En línea con la aceleración inflacionaria que comenzó el mes pasado, los costos de los insumos transables del sector productivo subieron un 11,1% en noviembre y volvieron a las dos cifras luego del 7,6% de octubre. Para diciembre, analistas anticiparon una mayor presión en los precios mayoristas: la devaluación y la suba del impuesto País a importaciones afectarán a los costos. Los sectores vinculados al consumo interno y más aún si tienen altos niveles de insumos transables, especialmente electrónica, movilidad y electrodomésticos, entre los más afectados. También la construcción. 

Otro aspecto que será clave en la dinámica de fin de año y los meses siguientes, con un piso de inflación minorista del 20% para diciembre, enero y febrero, será el seguimiento de la deuda en dólares que tienen empresas, ya que, según la consultora Abeceb, "enfrentarán un fuerte incremento en los costos financieros". "En esta situación están las firmas que se dedican principalmente al mercado internista con poco alcance de exportación como las textiles, calzado y las de metalmecánica", destacó.

Los precios mayoristas se aceleraron 3,5 puntos en noviembre al 11,1%, según informó el Indec a través del Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM), pero quedaron por segundo mes consecutivo por debajo del IPC (12,8%), lo que a priori implicó menores presiones inflacionarias, en la medida en que las empresas no debieron reprimir remarcaciones derivadas de la suba de costos. Sin embargo, esa tendencia se revertirá en diciembre. 

 

El porcentaje del IPIM es el resultado del incremento del 11,1% en los productos nacionales y de 10,9% en los productos importados. En noviembre impactó la corrección del dólar oficial y el regreso del crawling peg, mientras que en diciembre presionarán el incremento en la alícuota del impuesto PAÍS tanto como la suba de 118% en el dólar mayorista.  

"Las importaciones se encarecen con un nuevo impuesto PAÍS que pasa del 7,5 al 17,5%, un aumento del 133% sumado a la devaluación, que lleva al tipo de cambio a $940 con más presión en sectores con alta tasa de importación y orientados al mercado interno como por ejemplo electrónica de consumo y movilidad", remarcó la consultora.

En esa línea, Abeceb remarcó que las medidas implementadas la semana pasada por el ministro de Economía, Luis Caputo, "tienen un carácter marcadamente recesivo en su etapa inicial, particularmente en el primer semestre, anticipando un impacto significativo en los ingresos de las compañías orientadas al consumo interno, como empresas de consumo masivo, sector electrodoméstico, y construcción". 

 

La consultora LCG señaló esperar que, para el último mes del año, "la inflación mayorista marque una aceleración, fundamentalmente por los ajustes del tipo de cambio oficial y la suba del impuesto país para las importaciones" y proyectaron "una inflación mayorista en torno al 230% anual como piso, medida contra diciembre 2022".

Dentro de IPIM de noviembre, los productos primarios fueron los que exhibieron el menor incremento del mes: 7,6%, explicado por subas en productos minerales no metalíferos, cereales y oleaginosas y carne de vaca (16,5%, 15,7% y 13,3% mensual, respectivamente). "Esto pudo estar afectado por la ‘devaluación sectorial’ que significó el esquema exportador de 70/30 (oficial/CCL) y 50/50 después del balotaje. Respecto a 12 meses atrás, los Productos primarios aumentaron 153%", destacó LCG.

"Los precios de alimentos y bebidas mayoristas llevan un incremento del 144%, 26,9 puntos por debajo del aumento reflejado por la misma categoría en la inflación minorista. Es probable que los sectores mayoristas empiecen a recomponer márgenes de rentabilidad", anticipó la consultora en línea con los aumentos en el sector que se vieron durante las primeras semanas de diciembre.