Para el presidente Javier Milei "Luis Caputo es el mejor ministro de Economía de la historia argentina", pero los mercados no comparten su opinión. El cepo al dólar inquieta al sector, que plantea dudas sobre el plan económico del Gobierno. 

La denominada "fase dos" del plan de estabilización anunciada por Caputo y el presidente del Banco Central (BCRA), Santiago Bausili, no era lo esperado por los mercados. Mientras el equipo económico apunta a la emisión monetaria cero, el mercado sigue reclamando el fin de las restricciones cambiarias. 

 

"Estamos en etapa de recuperación, salimos de terapia intensiva", señaló Caputo en diálogo con Radio Mitre. El ministro dijo que "ya empieza a haber signos de recuperación" de la economía. 

Tras la aprobación de la Ley Bases y el paquete fiscal, Caputo buscó transmitir seguridad sobre las medidas económicas adoptadas en esta nueva etapa, al sostener que "al tener controlada la emisión montería", el superávit primario -que según Milei se repitió en junio-  "es absorción de pesos". 

"Todos los meses retiramos del mercado casi 1,5 billones de pesos", dijo Caputo a la par que aseguró que "en la competencia de monedas que habla el presidente, la moneda fuerte va a ser el peso". 

Qué dijo Caputo sobre el cepo al dólar

Ante el aumento del dólar blue, Caputo anticipó que "de acá a diciembre" si los mercados quieren "especular" y comprar dólares "probablemente" tengan que "vender para pagar impuestos".

"El tipo de cambio libre va a ir a converger al oficial por un tema de escasez", aseguró Caputo, y dijo que "ese va a ser un momento más indicado para salir del cepo". "Más importante que salir rápido del cepo es salir bien", agregó. 

Caputo aseguró que "no se puede poner una fecha a la salida del cepo porque los actores van a especular y eso le va a jugar en contra al país". "Por eso la decisión es ir levantando capas gradualmente", dijo. 

Cepo al dólar: las dudas de los mercados

Sin embargo, la aprobación de la Ley Bases y el paquete fiscal "no alcanzaron para zanjar las dudas sobre la marcha del plan económico y sobre todo, el esquema cambiario”. 

Según el Índice de Condiciones Financieras (ICF) que elabora en forma mensual el Instituto Argentino de Ejecutivo de Finanzas (IAEF), "el Gobierno insiste en que el superávit fiscal y las reformas estructurales por venir justifican un peso fuerte", pero "el BCRA no pudo acumular reservas en junio, un mes ‘fácil’ por la cosecha gruesa, dando la sensación de que el tipo de cambio está apreciado”.

El informe indica que “la válvula de escape es la brecha cambiaria, que subió de 28 a 43% promedio de mayo a junio y llegó a 57% en los primeros días de julio”, y que “los bonos y las acciones argentinas también sufren".

"Para colmo, el mundo no ayuda. Las condiciones externas tuvieron su peor mes desde octubre. La Reserva Federal da señales de que no tiene apuro en bajar tasas, a diferencia del Banco Central Europeo u otros países desarrollados, lo que llevó a un fortalecimiento del dólar en el mundo”, analizaron. 

En su evaluación, el IAEF fue tajante al remarcar que "la promesa de “emisión cero” y bajar el impuesto PAIS de 17.5 a 7.5% no calmaron al mercado", que reclama "un programa concreto para levantar los controles cambiarios”.

“Unificar el tipo de cambio tendría costos concretos para el ICF (y la actividad), porque requiere subir las tasas de interés que hoy son neutras o levemente negativas en términos mensuales, y aceleraría la inflación en el corto plazo”, aseguraron. 

Sin embargo, consideraron que “la mejora de las expectativas podría compensar vía las acciones, el riesgo país y los futuros de dólar". En ese sentido, agregaron que "tanto los futuros (medidos como el spread entre los contratos a un mes y un año) como los bonos dólar-link tienen implícito en sus precios un nuevo salto discreto del tipo de cambio”.