El Gobierno buscará este miércoles volver a emitir deuda en dólares por USD1.000 M y a una tasa de interés inferior al 9%. Se trata, además, de una estrategia para conseguir una parte relativamente menor del dinero necesario para pagar los vencimientos del 9 de enero, que totalizan USD4.200 M. 

El ministro de Economía, Luis Caputo, buscará darle una señal al mercado de que hay acompañamiento para el país y, ayudando a garantizar los pagos, seguir bajando el riesgo país. Por ahora, pese a una suba de los bonos al conocerse el anuncio, la reacción fue nula.

Caputo fue invitado a una charla con el presidente de la Fundación IEB, Juan Ignacio Abuchdid, y en esa ocasión agregó información relevante acerca de sus expectativas de cara a esta nueva salida al mercado con un bono en moneda dura para el nivel local, que busca ser un paso previo para una emisión futura a nivel internacional: "Estamos buscando sumar aproximadamente 1000 millones de dólares a una tasa por debajo de 9%".

Y agregó: "Si hace un año me preguntabas que pasaba si ganábamos la Ciudad, más las elecciones, más el acuerdo con el Fondo, el acuerdo con Estados Unidos, más el hecho de que sacamos el cepo, hubiera errado. Hubiera pensado que estaríamos más cerca de los 300 puntos o 350 puntos básicos de riesgo país. Es decir que todavía no hay la credibilidad". 

En ese sentido, las declaraciones de Caputo se parecieron a unas recientes en las que además había adelantado: "Con todo esto que acabo de nombrar y con las reformas que se vienen, lo más probable es que el riesgo pais vaya a converger a los 300 puntos. No sabemos cuándo, tal vez en un mes, dos, tres, o cuatro".

Este miércoles el Gobierno ofrecerá un nuevo bono que se suscribirá y se pagará en dólares. Tal como celebró Caputo, hace ocho años que no se realiza una operación semejante y eso había sido bajo su gestión con el Gobierno de Cambiemos. No se trata de una colocación internacional, lo que se prevé que será un paso posterior, sino una emisión local, con ley argentina.

El Bonar2029N pagará un cupón del 6,5% TNA, pero además falta definir su tasa de interés, es decir la diferencia entre la cotización a la que lo consigan hoy los inversores y el valor total que cobrarán el día de su vencimiento, dentro de cuatro años. Ese número y el monto colocado serán claves para que el Gobierno logre dar una señal de acompañamiento de los mercados y las expectativas son positivas: se espera que ya haya habido negociaciones que garanticen una suscripción óptima.

El Gobierno enfrenta vencimientos por USD4.200 M el 9 de enero (en total, en el mes, deberá pagar USD4.700 M sumando a organismos, según la Oficina de Presupuesto del Congreso). De ese total, unos USD1.200 M corresponden a AL29 y AL30. La idea oficial es cubrir parte de ese vencimiento ya de por sí parcial. 

Para el resto habrá que esperar por novedades, nuevas colocaciones, o un acceso a un repo con bancos internacionales por alrededor de USD3.000 M. En ese sentido, Caputo adelantó que las instituciones financieras ofrecieron entre USD6.000 M y USD7.000 M.

Para Invecq la colocación busca "enviar una señal positiva al mercado para seguir comprimiendo el riesgo país". Para Nau Bernues el anuncio "por ahora tan solo parece ser un primer paso para tantear el apetito por Argentina". 

El resultado de la colocación de deuda indicará si el equipo económico tiene el respaldo suficiente para ir por un refinanciamiento más fuerte en las próximas semanas. Para Ecolatina, "con estas medidas, el Gobierno se produzca la ansiada baja adicional del Riesgo País". Por ahora no hubo efecto: el riesgo país estaba en 634 puntos en la previa a anuncio de la colocación y cerró el martes en ese exacto nivel.