En 2024, el escenario financiero argentino está marcado por la estabilidad inicial de los tipos de cambio paralelos, seguida de una fuerte escalada comenzó en mayo. Este contexto se combinó con tasas de interés que permanecieron negativas en términos reales y una inflación que mostró un comportamiento ascendente en la primera mitad del año para luego desacelerarse.

En este entorno volátil, la pregunta sobre qué opción de inversión rindió más, si el dólar blue o los plazos fijos, cobra especial relevancia.

 

Dólar blue o plazo fijo: cuál rinde más en 2024

Quienes decidieron apostar al dólar blue en lo que va del año, lograron un rendimiento nominal del 32,2%, lo que se traduce en un incremento de $330 por dólar. Sin embargo, este rendimiento pierde frente a la inflación acumulada durante el primer semestre de 2024, que alcanzó casi el 80%. Este desfase evidencia que el dólar blue, pese a su crecimiento nominal, un perdedor en términos reales, incapaz de proteger el poder adquisitivo de los inversores.

Por otro lado, el dólar MEP mostró un rendimiento del 34,4%, o una suba nominal de $332,1. Aunque ligeramente superior al del dólar blue, su desempeño tampoco logró vencer la inflación, colocando a esta alternativa en una situación similar.

En el caso de los plazos fijos, las tasas actuales se sitúan entre el 40% TNA y el 27% TNA, lo que se traduce en un interés mensual de entre 3,28% y 2,21%, respectivamente. Estos valores, aunque ofrecen una rentabilidad nominal mensual, se quedan cortos frente a la inflación mensual que, en los meses de menor impacto, fue de 4,2% en mayo y 4,6% en junio. Esto sitúa a los plazos fijos con una tasa real negativa, haciendo que quienes optaron por esta vía también hayan perdido poder adquisitivo.

Las Lecaps: las nuevas protagonistas

En contraste, las Lecaps (Letras Capitalizables del Tesoro) emergieron como las estrellas del mercado en 2024, con rendimientos que oscilan entre el 37,75% TNA (para el 16 de agosto) y el 55,50% TNA (para el 31 de marzo).

Estas cifras, aunque todavía deben enfrentarse a la inflación, ofrecen una alternativa más competitiva para los inversores en comparación con los plazos fijos tradicionales.

Los ganadores y perdedores del 2024

Según un informe de GMA Capital, prácticamente ningún activo financiero logró superar la inflación en lo que va del año, con la excepción de los plazos fijos UVA, que registraron un rendimiento real del 0,6%. Entre los grandes perdedores en términos reales se encuentran el dólar oficial (-51%), el dólar CCL (-44,1%) y los bonos duales (-44,3%).

En el ranking basado en el dólar CCL, los plazos fijos UVA encabezan la lista con un alza del 79,8%, seguidos por los instrumentos atados a CER con el 78,8%, y los bonos BOTES también con el 78,8%. Por otro lado, los bonos en dólares, como los Globales y los Bonares, muestran incrementos del 33,9% y 33,4%, respectivamente.

En julio, las Lecaps lideraron el rendimiento con un 6,7% en pesos, seguidas por los plazos fijos UVA con un 4,9% y los bonos CER con un 4,8%.

Cuál es la mejor opción

El 2024 sigue siendo complejo para los inversores en Argentina. Ni el dólar blue ni los plazos fijos tradicionales lograron superar la inflación, lo que subraya la dificultad de preservar el valor del dinero en un contexto de alta volatilidad e incertidumbre económica. Las Lecaps y los plazos fijos UVA emergen como las opciones más competitivas, aunque el entorno sigue siendo desafiante. La elección entre estas alternativas dependerá de la aversión al riesgo y las expectativas inflacionarias futuras de cada inversor.

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