Los dólares financieros volvieron a subir este jueves. El CCL, que ya venía presionando en su cotización, se disparó casi un 4% en la jornada y se ubicó cerca de los $820. Había arrancado la semana en $761,70. El Gobierno anunció el dólar Vaca Muerta, que buscará contener la suba del dólar financiero mediante un shock de oferta, al permitirles a los exportadores de petróleo contar con un 25% de divisas de libre disponibilidad para canjear en el CCL. Este viernes vence el dólar soja, que tuvo un diseño similar, con el mismo fin. En este marco, expertos aseguraron que "ya empezó la dolarización" típica de los períodos electorales.

El CCL consolidó su tendencia alcista por séptima rueda consecutiva y saltó 3,7% este jueves para posicionarse en $818,85. De este modo, saltó un 11,55% desde el mínimo parcial de $734 alcanzando el 18 de septiembre y la brecha con el dólar oficial mayorista de $350 se ensanchó hasta el 134%. 

Al respecto, Portfolio Personal Inversiones (PPI) destacó que el "umbral crítico de 120%" en el spread entre CCL y dólar oficial "no fue superado por mucho tiempo en el pasado y solo fue excedido durante cuatro ruedas consecutivas en la crisis cambiaria de octubre 2020 promediando 127,7%, 19 jornadas en julio 2022 en la crisis de la deuda en pesos y tras la renuncia del (ex ministro de Economía) Martín Guzmán con un promedio de 138,8%, y cuatro días en agosto 2023 tras las PASO promediando 125,9%". Por el momento, la brecha ya lleva dos días superando 120%, de ahí la necesidad de implementar un shock de oferta en el mercado financiero que permita contenerla. 

Por su parte, el BCRA logró extender su racha compradora por 33 ruedas consecutivas al hacerse con USD2 millones en el MULC y acumuló en septiembre un saldo positivo de USD524 millones, impulsado por el Programa de Incremento Exportador (PIE) o dólar soja IV. Sin embargo, las reservas no crecen y se mantienen negativas en casi USD5.000 millones.

Esto se debe a que al menos una parte de lo que ingresa por la liquidación del agro, aunque haya mermado en las últimas semanas, también va destinado a intervenir en los dólares financieros. Sólo el miércoles el BCRA se desprendió de USD52,3 millones para contener al dólar MEP. De acuerdo a Aurum Valores, "la intervención del BCRA en el mercado de dólares financieros acumuló casi USD2.000 millones desde el 1 de agosto".

Ante el fin del dólar soja, que será este viernes, el ministro de Economía, Sergio Massa, anunció la implementación por 60 días de un sistema similar para petroleros, lo que se conoció como dólar Vaca Muerta. A través de esta iniciativa, que también busca incentivar las inversiones, los productores deberán liquidar en el MULC el 75% de las exportaciones y podrán disponer del otro 25% de las divisas para canjear en al CCL. 

"El trabajo de ustedes va a permitir que aquellos que especulan antes de las elecciones se encuentren con un aluvión de oferta en el dólar CCL y ya no puedan especular con los resultados electorales", enfatizó el ministro ante los petroleros en Neuquén, tras anunciar la medida. Al respecto, PPI destacó: "Es evidente la intención de contener a los dólares financieros sin reservas propias. Al igual que ocurrió con el programa soja, consideramos que el dólar Vaca Muerta podría tímidamente atenuar las presiones alcistas del CCL y, en alguna medida, contener una brecha disparada".

Más allá de la intervención del BCRA, el contexto electoral también presionó a los dólares financieros. El presidente de Patente de Valores, Santiago López Alfaro, analizó que la suba del CCL en el plano local se debe a que "ya empezó la dolarización pre-elecciones".