El banco de inversión JP Morgan excluyó a Argentina de su indicador EMBI+, la principal referencia internacional para la medición de los riesgos soberanos, lo que en términos prácticos implica que dejará de informar la variación de ese marcador en tiempo real -como seguirá haciéndolo con otros países- para comunicarlo solamente una vez por día.

De esa forma, se perderá una información valiosa como referencia para conocer el estado de las condiciones financieras argentinas, toda vez que el riesgo país indica la sobretasa respecto de la de Estados Unidos que se debe afrontar para una eventual colocación de deuda.

Si bien la decisión del banco -que hasta el momento no difundió una comunicación oficial al respecto- obedece a que la última emisión de deuda argentina excedió el lapso de cinco años que toma en consideración para la elaboración del índice, esa realidad deja en evidencia las dificultades de acceso a los mercados voluntarios de deuda en condiciones razonables.

 

La decisión de JP Morgan se hace pública en medio de las negociaciones en Washington del ministro de Economía, Luis Caputo, con el secretario del Tesoro, Scott Bessent, y la directora gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), Kristalina Georgieva.

 

Otro indicador

 

Excluida del Emerging Markets Bond Index Plus (EMBI+), la deuda argentina ahora está incluida en el EMBI Global Diversified (EMBIGD), un indicador más amplio y menos estricto que el primero.

 

La remoción tuvo lugar en el marco de un rebalanceo realizado a fines de septiembre y para esa tarea se tuvo en cuenta que el JP Morgan considera para la elaboración del EMBI+ las emisiones de deuda de los últimos  cinco años.

Como los últimos bonos argentinos datan de la restructuración instrumentada por el exministro de Economía, Martín Guzman, en septiembre de 2020, ya no calificarían para el indicador más conocido del banco de inversión.