En lo que fue la primera rueda de la semana luego de la victoria de Javier Milei en los comicios, los dólares alternativos presionaron a la suba. Entre ellos, se destacó el blue, que pegó un salto del 13% este martes, mientras que los financieros mostraron incrementos que rondaron el 6%. La excepción fue el CCL, que anotó una modesta suba del 0,2%, debido a la actualización de los últimos días del dólar para exportaciones. Mientras, el BCRA cerró con saldo neutro su intervención en el mercado mayorista y extendió a 20 ruedas consecutivas su participación en el MULC sin desprenderse de dólares. 

El dólar blue se destacó entre los tipos de cambio este martes, al exhibir el mayor incremento durante la primera rueda con el líder de La Libertad Avanza (LLA) como presidente electo. La divisa informal pasó de los $950 a los $1.075, un incremento de 13,1% respecto al viernes pasado. De esa manera, la brecha contra el dólar mayorista, que cerró a $355,95, ya es del 202%. 

Los dólares financieros acompañaron la tendencia alcista pero con un poco de más de moderación. El dólar MEP operado con bonos mostró una suba de 6,6% y actualmente cotiza en los $930,44. En lo que va del mes, la divisa acumuló un aumento de 9,1% que se elevó hasta el 183,7% en lo que va del 2023, la corrección más importante dentro de los dólares que se venden en la plaza local. Una suba idéntica fue la que mostró el MEP operado mediantes Ledes, que cerró a $904,50. 

 

El impacto del dólar para exportadores

La curiosidad vino de la mano del CCL que, a pesar de que subió, lo hizo a un ritmo sensiblemente menor que el resto de los tipos de cambio: fue un 0,5%, para ubicarse en los $880,33. Que el CCL opere por debajo del MEP, cuando históricamente la relación fue la inversa, es algo que fue tildado de "extraño" por diversos analistas consultados por este medio, que lo ligaron a la implementación del nuevo esquema para las exportaciones. 

Por ejemplo, para el economista Gustavo Ber, "fue por la nueva versión del 'dólar exportador' que sumó más oferta". Hasta el 10 de diciembre, el nuevo esquema de 50%50% a liquidar en MULC y CCL, dará como resultado un tipo de cambio efectivo que actualmente ronda los $618. 

Ber agregó: "La apuesta de la administración saliente sería extender la calma que venían exhibiendo los dólares financieros, a la espera de que el nuevo gobierno a partir del 10 de diciembre tome las definiciones de política cambiaria, dentro de un plan de estabilización integral, que considere oportunas para mejorar los desequilibrios".

Sin embargo, desde Portfolio Personal Inversores (PPI) plantearon dudas sobre si se logrará. "La pregunta del millón es si será suficiente este nuevo programa para que los exportadores liquiden. Si bien el salto en el dólar efectivo a los niveles reales más elevados desde 2006 puede parecer atractivo, la perspectiva de salida rápida del cepo cambiario y unificación en niveles más elevados desalentaría a los exportadores a liquidar", explicaron en unos de sus últimos informes.

 

El dólar mayorista y la participación del BCRA

Este nuevo régimen de exportación también tuvo incidencia en las operaciones en el MULC, que bajaron su caudal de los USD323,047 millones registrados el viernes a los USD146,431 millones de este martes. Según ABC, "la fuerte baja del volumen fue por el lanzamiento del nuevo programa de incremento exportador, que modificó el 70/30 que había terminado el viernes y del que los bancos no tenían los formularios actualizados".

Eso también se vio reflejado en la participación del BCRA, que tuvo saldo neutro en el mercado mayorista. Desde el 23 de septiembre que se mantiene sin saldo negativo en el MULC.