El crédito al sector privado en Argentina volvió a caer en el mes de marzo, informó este martes el Banco Central. Con una baja del 0,3% desestacionalizada respecto de febrero acumuló una caída del 13,8% en los últimos doce meses. La reducción se observó en casi todas las líneas a excepción de los préstamos mediante cheques. De hecho, fue más profunda en el financiamiento al consumo que a la producción. En particular, lo más deprimido resultó ser el crédito hipotecario que se redujo un 36% interanual. Esta caída consolida a la Argentina como el país con menos financiamiento al sector privado en relación a su PIB de la región.

A pesar de esta caída en términos reales, para el Banco Central “los préstamos en pesos al sector privado medidos en términos del PIB corriente se mantuvieron relativamente estables en el mes y se ubicaron en 6,2% del PIB”, y los créditos en pesos al sector público sumaron otro 0,1% del PIB. Por su parte, los créditos en dólares al sector privado crecieron 2,5% nominal en el mes con lo que achicaron la caída interanual al 4,4% hasta sumar el 0,6% del PIB.

A partir de esta información y considerando el crédito no bancario, estimaciones como la de Fernando Marull y Asociados ubican al crédito en Argentina en un 25% del PIB, la cifra más baja de América Latina: prácticamente la mitad que el 49% de México o el 58% de Perú; y  la quinta parte del 127% de Brasil.

De acuerdo al reporte del Banco Central, en marzo lo más golpeado en marzo fue el crédito al consumo. En efecto, las financiaciones mediante tarjetas de crédito se redujeron 0,9% triplicando la contracción promedio del crédito al sector privado en su conjunto. Así, respecto de marzo del año pasado, la caída acumulada en términos reales alcanzó el 12,3%. En esto, buena parte de la responsabilidad la tiene una tasa efectiva anual del 116,4% sin los adicionales del costo financiero total. Asimismo, los préstamos personales perdieron 1,7% mensual y se encontrarían ya 18,8% por debajo del nivel registrado un año atrás.

“En lo que respecta a las líneas con garantía real, en términos reales, los préstamos prendarios habrían registrado una baja de 1,4% s.e. y se encuentran 5,4% por debajo del nivel de un año atrás. Por su parte, el saldo de los créditos hipotecarios habría mostrado en el mes una merma de 5,0% s.e. a precios constantes, acumulando una contracción de 36% en los últimos doce meses”, precisó la autoridad monetaria.

Por su parte, el crédito comercial mostró una dinámica dispar dependiendo del tamaño de las empresas. En el caso de las micro, pequeñas y medianas empresas la caída interanual llegó al 8,3%, mientras que para las grandes empresas la caída fue más profunda: 12,8% desde marzo del año pasado. “No obstante, en términos del PIB el crédito a las empresas de menor tamaño relativo se ubicó por encima del registro previo a la pandemia y de su promedio histórico. En cambio, en el caso de las grandes empresas, el ratio de crédito a PIB se encuentra en su mínimo histórico”.

Para las empresas más pequeñas, la Línea de Financiamiento para la Inversión Productiva (LFIP) continuó resultando la principal herramienta utilizada: en marzo, estos préstamos crecieron 9,8% respecto febrero hasta un total 666 proyectos por un total de $4.882 millones desde noviembre de 2020.

“Al observar la evolución de los préstamos por tipo de financiación, las líneas con destino principalmente comercial habrían registrado una expansión mensual de 0,9% s.e. a precios constantes, con una variación interanual de -10,3%", detalló el informe. Entre estas financiaciones, los préstamos otorgados mediante documentos (cheques y créditos a sola firma) mostraron un alza del 2,6% mensual, lo que los convirtió en la única línea de préstamos que creció en marzo en términos reales. El impulso provino fundamentalmente de los documentos descontados con un incremento del 4,8% mensual.