Tras el salto del dólar oficial dispuesto por el BCRA este lunes, los dólares alternativos profundizaron la suba en la City porteña. Pese al incremento del 21,8% en la cotización del dólar mayorista durante el arranque de la semana, para el cierre del martes la brecha cambiaria volvió a posicionarse en niveles similares a los números previos a los de las elecciones primarias. Para los analistas, además, el traspaso a precios que se espera en los próximos dos meses tiene el potencial de dejar sin efecto también la mejora en la competitividad lograda con la devaluación.

El dólar blue subió $45 en la segunda jornada pos PASO, pasando de los $685 del lunes a los $730 de este martes. El viernes pasado cotizaba a $605. En tan solo dos días, el salto del billete paralelo fue de 20,6% y la brecha volvió a posicionarse en valores cercanos a los de la semana, ya que actualmente es de 99,1%. Según estimaciones del analista de Romano Group Salvador Vitelli, "se está superando la corrida post-salida de Martín Guzmán. A pesos de hoy, esa escalada fue a $702 ($333 nominal)".

De manera complementaria, para el economista de Consultora Ledesma Gabriel Gómez Caamaño, eso no se trató de una reacción desmedida del mercado paralelo. "Hay overshooting de toda la nominalidad si a lo que se refieren es a la reacción de los precios a la devaluación del oficial. La suba del Blue es parte de ese proceso, no la causa", explicó.

Por su parte, en el sector financiero el fenómeno fue similar. Solo este martes, el dólar MEP saltó un 7,4%, ubicándose en los $667,17, mientras que el MEP operado mediante Ledes subió un poco más (8%) y llegó a los $672,48. El CCL aumentó 7,2% y cerró a $702,17. El mayor incremento dentro de la plaza fue en el dólar Senebi, que saltó un 11%, hasta el $667,46. Sacando al contado con liquidación, que muestra un aumento mensual del 27,4%, el resto de los dólares financieros tiene un incremento en lo que va de agosto en torno al 30%, similar a su contraparte mayorista. 

En este sentido, Mauro Cognetta de Global Focus Investment afirmó que esta devaluación "no viene acompañada de un plan y lógicamente eso se está trasladando a los precios, los dólares financieros y a la brecha". Para el economista, el salto cambiario del dólar oficial es del 30% en agosto, "si se considera el 22% del lunes junto con lo que se venía devaluando mediante el crawling peg que se había acelerado de forma importante este mes". 

Por lo tanto, subrayó, "la inflación que se viene es importante, de 2 dígitos por lo menos en los meses que vienen". Además, reconoció que actualmente el dólar oficial "gana competitividad, pero todo eso con el correr del tiempo se va a ir deteriorando con la inflación que se va a espiralizar".

Un diagnóstico similar realizó Portfolio Personal Inversores (PPI). "La aceleración inflacionaria podría consumir casi la totalidad del salto discreto en tan sólo un mes si el BCRA lo fija en $350, por lo que previo a las generales estaremos con el mismo tipo de cambio real (y el mismo problema), pero con una nominalidad mucho más elevada. La inflación de agosto podría ser de 11%, sin impactar de lleno la devaluación por ocurrir a mitad de mes, y dejando un efecto arrastre para septiembre que podría llevarla a 15% mensual o más".