Este miércoles JP Morgan proyectó una caída de 1% para el PBI brasileño en el 2020. Además, desde el Institute of International Finance (IIF) prevén una contracción de 2,8% en Europa, un magro crecimiento de 3,5% en China y otro de 0,4% en Estados Unidos. El flojo desempeño de los socios comerciales implicará menos demanda de productos argentinos e impactará en la actividad local.

Brasil es el principal socio comercial, con una participación de 16% sobre el total de exportaciones en el 2019. La caída de 1% en el PBI, a partir del efecto del coronavirus, revierte la proyección de crecimiento de 1,6% para este año. Pero además la competitividad cambiaria promete influir negativamente en las ventas externas, como contracara de la estabilidad del precio del dólar; el economista jefe de Ecolatina, Matías Rajnerman estimó que en lo que va de marzo el tipo de cambio real con Sudamérica cayó 8% y se encuentra 12% debajo de su valor promedio histórico.

El economista jefe del IIF, Robin Brooks, twitteó: "Muchas proyecciones que dejan con la mandíbula abierta, con fuertes caídas del PBI en el segundo trimestre por el golpe del coronavirus. Lo más relevante es que la magnitud de las caídas en el segundo trimestre son superiores a las recuperaciones del tercero y cuarto, por lo que el golpe sobre el producto es semipermanente. La baja anual de Europa es terrible".

En efecto, durante el segundo trimestre la caída de Europa sería de 15,1%. Se trata del tercer socio comercial de Argentina, con una incidencia de 14% en las exportaciones locales. En el tercer trimestre, la recuperación sería muy parcial, de 2,4%, y en el cuarto, de 4,9%. Estados Unidos (el cuarto socio con el 6%) caería 8,9% en el segundo trimestre, luego en el tercero recuperaría 3,6% y, 5,7% en el cuarto.

China, el segundo socio con 11% de participación, tendría una caída de 18,5% en el primer trimestre y un salto de 31,1% en el segundo. Pero terminará el año en un 3,5% de mejora del PBI, muy inferior al 5,9% que proyectaba IIF en la previa.

El problema externo se suma al que generan las medidas de aislamiento, por el lado de la oferta, por las dificultades para producir, y por el de la demanda, con esperables menores niveles de consumo de los hogares, en particular en el sector esparcimiento. Un shock sobre la producción que busca ser contrarrestado por el Gobierno con el paquete fiscal y monetario que inyectará $700.000 millones en la economía.

Rajnerman opinó: "Las medidas son lógicas en un contexto de crisis, porque son expansivas. Cambian la proyección de actividad, porque atenúan. Nosotros teníamos una caída de 2% del PBI en 2020 y la vamos a corregir a una contracción más baja. Pero sólo atenúa. La situación no sólo no ayuda sino que empeora todos los días".