El BCRA acumuló hasta ayer, y en lo que va del 2023, ventas en el mercado de cambios por USD674 millones. Transita así su peor inicio de año en cuanto a acumulación de reservas desde 2003. Los analistas estiman que faltan al menos USD2.300 millones para cumplir la meta acordada con el FMI para fines de marzo. La demanda sostenida y los bajos niveles de liquidación del agro ponen en duda la posibilidad de alcanzar ese objetivo. En ese marco, el mercado descuenta que habrá una nueva edición del dólar soja o algún incentivo para el campo en busca de acelerar las ventas.

Salvador Vitelli, economista de Romano Group, detalló que la autoridad monetaria finalizó la novena rueda de febrero con ventas por USD48 millones y acumuló una sangría de USD674 millones desde enero. "Estamos transitando el peor año en acumulación de divisas, por parte del BCRA, desde 2003. Este lunes superó a 2014, cuyo saldo vendedor a misma fecha fue de USD464 M", precisó el analista a través de su cuenta de Twitter.

Este panorama complica las posibilidades de que el Gobierno pueda cumplir la meta pactada con el FMI, ya que el acuerdo vigente marca que, respecto a los niveles de diciembre de 2021, las reservas deberían crecer USD5.500 millones al finalizar el primer trimestre.

 

El director de la consultora EcoGo, Sebastián Menescaldi, estimó que, a valores actuales y bajo la métrica con la que mide el organismo multilateral, faltan aproximadamente USD2.300 millones para cumplir el objetivo. "Parte de esos dólares faltantes deberían provenir del saldo de las amortizaciones y los desembolsos de marzo, por lo que probablemente sea necesaria la implementación de un nuevo dólar soja o de otra medida para poder cubrir el faltante", comentó.

Por su parte, desde Invecq sostuvieron: "El Banco Central debería, además, acumular más de USD2.600 millones en lo que resta de febrero y marzo. Esta situación acentúa las probabilidades de un nuevo dólar soja o de algún tipo de esquema de incentivos para la liquidación de divisas que permita sortear la meta de reservas, similar al objetivo que tuvo el incentivo en 2022".

 

 

El Ministerio de Economía y los técnicos del FMI que llegaron al país la semana pasada finalizaron las charlas sobre la cuarta revisión del acuerdo, de la que depende un desembolso de USD5.400 millones. En ese contexto, está previsto que una comitiva del Palacio de Hacienda viaje a Washington a finales de mes o principios del que viene para cerrar la evaluación, aunque confían en que los criterios de desempeño de déficit fiscal, emisión monetaria y acumulación de reservas fueron sobrecumplidos, por lo que habrá un giro de divisas.

Vale aclarar que los objetivos previstos para marzo serán revisados en junio y, en el caso de las reservas, desde el Gobierno esperan que una mejora en el segundo trimestre permita el visto bueno ante un potencialmente fallido primer trimestre. El mayor desafío será el del tercero,cuando deben acumularse USD3.100 millones adicionales, mientras que la autoridad monetaria deberá sumar USD4.800 millones netos a lo largo de 2023.