Luego de las reuniones de última hora que se dieron en el Palacio de Hacienda tras conocerse que la inflación de abril fue del 8,4%, el Ministerio de Economía anunció una serie de medidas para enviar una señal al mercado con el objetivo de evitar una nueva corrida como la que sucedió el mes pasado. Entre ellas, se le dará mayor influencia al BCRA que volverá a subir la tasa de interés de Plazos fijos, aumentará la intervención en el mercado de cambios y administrará el ritmo de crawling peg más en línea con el IPC. Eso podría ser acompañado en las próximas horas con un mayor control sobre las cuentas fiscales. También habrá acciones para contener los aumentos de precios, aliviar la situación fiscal de las pymes, sostener el nivel de consumo y de actividad económica.

Desde la cartera económica además afirmaron que además buscarán acelerar las negociaciones con el FMI para adelantar desembolsos, las conversaciones con China para ampliar el swap y la búsqueda de garantías de los bancos de los BRICS para financiar importaciones desde Brasil, por lo que Sergio Massa viajará a Beijing el próximo 29 de mayo. Destrabar esos apoyos es clave para aliviar las reservas del BCRA y contener de alguna manera las fuertes expectativas de devaluación.

La corrida de abril que llevó el dólar blue a tocar los $500 dejó secuela en los precios, que también se sintieron en las remarcaciones de las primeras semanas de mayo, pero también en los funcionarios del equipo económico, quienes entienden que nuevas presiones sobre los tipos de cambio paralelos pueden llevar la inflación por encima de los dos dígitos y dinamitar las posibilidades del Frente de Todos en las elecciones. Es por eso que Massa convocó en el Palacio de Hacienda a una docena de funcionarios de su equipo para trabajar este sábado en iniciativas que permitan anticiparse a la apertura de los mercados de este lunes. Habrá más anuncios durante la semana.

El BCRA en el centro de la escena

Según informaron fuentes oficiales, el BCRA aplicará desde mañana una nueva suba de la tasa de interés para plazos fijos de hasta $30 millones, que pasará desde el actual 91% tras el último incremento para frenar la corrida, al 97% nominal anual. Eso implica un valor efectivo de 8% mensual, por debajo de la inflación de abril, y de 154% anual, los niveles más altos de los últimos 20 años según señalan los economistas. El objetivo es simple: que las colocaciones en pesos tengan un mayor atractivo a pesar del salto inflacionario, para al menos no incentivar más la dolarización.

"Aún con la abrupta suba de la tasa de política monetaria en abril (pasó de rendir 6,5% mensual a 7,6% mensual), la tasa de interés real ex post fue negativa (menor a la inflación) por tercer mes consecutivo en abril (-0,7 p.p.), volviendo a presionar al BCRA para ajustar nuevamente las tasas al alza", había advertido la consultora Ecolatina.

En ese mismo sentido la autoridad monetaria que preside Miguel Pesce aumentará la intervención en el mercado de cambio, algo que ya tiene lugar a pesar de la negativa que había puesto el FMI en la última revisión del acuerdo y las reservas netas en terreno negativo. En el Palacio de Hacienda reiteraron que el objetivo está puesto en estabilizar y controlar los dólares contado con liquidación (CCL) y bolsa o MEP.

Por otro lado, informaron que el BCRA desde este lunes ajustará el ritmo de deslizamiento del tipo de cambio oficial para “seguir estabilizando el mercado”. Cerca de Massa aún descartan la posibilidad de aplicar una devaluación brusca, por lo que habrá una ritmo más en línea con la inflación para no incentivar un nivel mayor de la brecha cambiaria.

Según indicaron desde el equipo económico, también habrá una baja de 9 puntos en la tasa de interés del Ahora 12, la cual se encuentra en 77,35% nominal anual. "De esta manera, se promueve el consumo de productos solo de origen nacional, que representan 5,8 millones de operaciones mensuales por un total de más de $250.000 millones. Un beneficio concreto a comerciantes y empresas", aseguraron.

Alivio para las reservas

El ministro de Economía espera dar una señal de que el puente de divisas que espera para llegar a las elecciones sin sobresaltos es posible. Por eso resaltaron que se acelerarán las negociaciones con el FMI para que en junio lleguen los desembolsos del segundo semestre, que suman USD10.800 millones. Por el momento la discusiones virtuales entre el organismo y los funcionarios del Palacio de Hacienda está puesta en rebalancear el acuerdo para adaptarlo al impacto de la sequía. 

Por otro lado, Sergio Massa viajará el próximo 29 de mayo a China para que el banco de los BRICS (Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica) sea el que otorgue las garantías para que las empresas brasileñas puedan prefinanciar sus exportaciones a las firmas argentinas a través del Banco Nacional de Desarrollo Económico y Social (BNDES). Eso implicará al menos postergar la salida de dólares de las reservas y sostener el ingreso de insumos, piezas y partes necesarias para la industria, principalmente la automotriz.

En paralelo, continúan las gestiones con el gigante asiático para ampliar el actual swap de monedas con el objetivo de aliviar momentáneamente la salida de dólares. Massa había explicado durante su participación en AmCham Summit que entre abril y agosto se podrían usar el equivalente a USD5.000 millones de ese sistema. 

“El swap integralmente abarca USD19.000 millones, o sea, hasta dónde podría ir la Argentina en el uso de ese swap, hasta USD19.000 millones si se dieran las condiciones políticas y si el Banco Central chino accediera. Hasta acá la operación es por USD 5.000 millones y además en junio viene la renovación y seguramente la posibilidad o la oportunidad argentina y ampliar esa operación”, había explicado el ministro.