El sueldo anual complementario (o aguinaldo) se divide en dos pagos: uno en junio y otro en diciembre. Asimismo, representa el 50% de la mayor remuneración mensual percibida dentro de cada uno de los semestres. A continuación, ofrecemos tres alternativas de inversión según el perfil de inversor

1- Inversor Conservador 

Para este tipo de inversor es primordial resguardar su capital y no exponerse a riesgos elevados. En base al contexto de baja de tasas, pasamos de recomendar FCI money market a FCI de renta fija a corto plazo, cuyos instrumentos (que buscan asegurar un retorno superior al plazo fijo en pesos) son de mayor plazo que los money market. 

Estos fondos están dirigidos a inversores con un bajo apetito por el riesgo y cuyo objetivo sea la conservación de capital, manteniendo un alto nivel de liquidez en el corto plazo. Adicionalmente, con el objetivo de maximizar la tasa en pesos, invertirán en instrumentos que ajustan por inflación y de tasa fija.

 

Para tener como referencia, los money market ofrecen actualmente una TNA del 30%, llevando su retorno directo mensual a un umbral de entre 2,5% y 3%. Por su parte, los FCI de renta fija a corto plazo acumularon en los últimos dos meses una suba promedio mensual de 4,5% (por arriba de la inflación). En lo que va de diciembre, con un mercado más cauto, acumulan una suba de 2,4%. Una opción, intermedia entre los money market y los de renta fija a corto plazo son los fondos T+0 Lecaps. Como lo indica su nombre, invierten principalmente en Letras del Tesoro y tienen liquidez inmediata. Con respecto a los tradicionales T+0, estos fondos registraron en promedio cerca de un punto porcentual más de rendimiento, con TNA indicativas de entre 34% y 36%.

2. Inversor Moderado

 Asumir un poco de riesgo para obtener mayor rentabilidad es el factor clave de este tipo de perfil. Para estos inversores creemos oportuna la suscripción de FCI de renta fija discrecional o incluso de renta mixta. En los primeros, podemos encontrar fondos que básicamente invierten en bonos soberanos, corporativos o una combinación de ambos. Su performance promedio en octubre y en noviembre estuvo por encima del 3%, aunque con una alta dispersión según la estrategia. Los que se apoyan sobre bonos soberanos, por ejemplo, pudieron obtener retornos superiores al 5%; mientras que los más identificados con ON se movieron por debajo de ese nivel.

Otra alternativa son los FCI CER, cuya cartera se compone principalmente por deuda ajustada por inflación. En tanto, los fondos de renta mixta en pesos combinan acciones (y/o Cedears) y bonos de diferente ajustes. Aunque dependerá del peso de la renta variable, es claro que su volatilidad (riesgo) es más elevada que los ya mencionados. Su retorno se ubicó por encima del 6% en octubre, del 11% en noviembre y del 4% en lo que va de diciembre.

3- Inversor Agresivo

 Para este perfil, en base al favorable contexto que atraviesa el mercado local, podría ser oportuna la inversión en renta variable (acciones) vinculada con el sector energético o bancario. Estos fondos suelen tener como benchmark el S&P Merval, pero también es importante considerar que pueden incluir no solo acciones locales sino Cedear (al menos hasta el 25% permitido por la regulación).

Incluso hay fondos que, de acuerdo con la visión del portfolio manager (quien maneja el fondo), pueden priorizar un sector y/o algunos papeles puntuales y, por ende, apartarse un poco del benchmark general.

En lo que va del año, y en promedio, estos FCI ganan más del 145%. En noviembre acumularon una suba del 21% y en diciembre rondan el 7%. Sin embargo, como referencia, su volatilidad supera el 25% (contra un fondo de renta fija discrecional del orden del 8% promedio y uno de renta fija corto plazo, que se mueve por debajo del 5%).

No hay dudas de que la elección entre cada uno de estos segmentos dependerá, entre otras cosas, de la aversión al riesgo del inversor. Dicho en otros términos, del estómago para enfrentar la volatilidad que pueda tener el mercado (y que se mantendría en las próximas semanas). Incluso también estará relacionada con el horizonte de inversión y con el objetivo que tengamos.

Por eso siempre recomendamos que, antes de tomar una decisión, se debe consultar a un asesor capacitado.