El 2 de abril de 2025, Donald Trump lanzó su paquete global de aranceles bajo el lema de "Día de la liberación". Declaró la emergencia nacional, apuntó al déficit comercial con Asia -estimado en USD 760.000 millones- y planteó como objetivo recuperar manufactura y empleo industrial en EEUU.

Doce meses después, el mapa productivo se reordenó. Pero no hacia territorio estadounidense.

Vietnam crece, China sostiene la base

Datos aduaneros analizados por Bloomberg muestran que Vietnam superó por primera vez a China como principal proveedor de laptops y consolas para EEUU. El cambio consolidó una tendencia iniciada durante la primera guerra comercial y acelerada tras la nueva ronda de aranceles.

El corrimiento no implicó una relocalización completa. La estructura productiva se mantuvo en China. Las empresas trasladaron a Vietnam las etapas finales de ensamblado, de menor complejidad, para reducir la carga impositiva.

Ese esquema deja márgenes acotados de valor agregado. En algunos casos, las plantas vietnamitas aportaron menos del 8% del valor exportado.

La magnitud también se observa en unidades físicas de laptops y tablets. China pasó de exportar 74 millones de unidades en 2024 a 56 millones en 2025. Vietnam, en el mismo período, subió de 22 a 23 millones.

Sustitución de origen sin caída del volumen

El movimiento se reflejó en los flujos comerciales. Las exportaciones chinas a EEUU se redujeron en USD 51.000 millones durante el último año. Esa caída fue compensada casi en su totalidad por un aumento de USD 49.000 millones en importaciones desde Vietnam, India y México.

El volumen global prácticamente no varió. EEUU importó USD 130.000 millones en siete categorías clave de electrónica, con una baja apenas superior al 1% frente a 2024.

Según el análisis de Bloomberg, el resultado fue un cambio de origen dentro de la misma red de suministro, más que una reducción de la dependencia externa.

Producción fragmentada y control de costos

El patrón se repite en grandes fabricantes. La filial vietnamita de Foxconn exportó USD 8.600 millones en productos electrónicos, tras importar USD 7.900 millones en componentes desde China, Corea del Sur y Taiwán. El valor generado localmente no superó el 7,8%.

BYD siguió una lógica similar: exportó USD 5.100 millones desde Vietnam, con apenas 4,5% de valor agregado en ese país.

Para Dan Wang, director para China de Eurasia Group, la ventaja sigue del lado chino. "Las empresas chinas son más eficientes porque controlan toda la cadena, desde las etapas iniciales hasta las finales, lo que facilita contener costos", explicó.

La presión laboral en el nuevo polo

En la provincia de Bac Ninh, uno de los centros industriales del norte vietnamita, la expansión se tradujo en una demanda sostenida de mano de obra.

Nguyen Van Dai, reclutador que trabaja en la zona, indicó que desde el Año Nuevo Lunar se abrieron unas 1.000 vacantes y que fue necesario trasladar trabajadores desde áreas rurales para cubrirlas. "Los bonos que ofrecen las empresas muestran cuán urgente es la necesidad de trabajadores", afirmó. Según detalló, Foxconn llegó a ofrecer incentivos de hasta 15 millones de dongs (unos USD 570) para completar sus plantillas.

Trabajadores consultados describieron jornadas extendidas. "Hice horas extra casi todos los días en las últimas dos semanas. Gracias a eso, duplico mi ingreso", dijo Ha Thi Mai, operaria en una línea de ensamblado.

El límite de los aranceles

Los aranceles generales se ubican actualmente en 10%, con posibilidad de elevarse al 15%, en un esquema vigente hasta el 24 de julio.

Esa capacidad de reconfiguración expone un límite estructural de la política arancelaria. Deborah Elms, especialista en comercio internacional, sostuvo que la relocalización no responde solo a los aranceles, pero que la incertidumbre la aceleró.

El gobierno estadounidense mantuvo el objetivo de relocalizar industrias estratégicas. Desde la Casa Blanca afirmaron que la reindustrialización sigue siendo una prioridad y destacaron inversiones en manufactura tecnológica.

En paralelo, la Corte Suprema anuló gran parte de los aranceles, incluidos los aplicados a China. La administración respondió con nuevas investigaciones comerciales sobre decenas de economías por capacidad industrial y condiciones laborales.

Vietnam, nuevo foco de tensión

El crecimiento convirtió a Vietnam en un actor central del comercio global, pero también en un frente de disputa. Su superávit con EEUU alcanzó niveles récord y podría derivar en nuevas medidas.

Washington evalúa sanciones por posibles maniobras de triangulación comercial, en un contexto donde aún no están definidos los mecanismos de control.

"El hecho de ser el país con mayor superávit frente a EEUU lo convierte en un blanco directo", señaló Jian Xin Heng, analista de BMI.

En Bac Ninh, nuevas fábricas están próximas a entrar en operación. "Las empresas siguen expandiéndose y van a necesitar más trabajadores. Vamos a tener trabajo todo el año", afirmó Nguyen Anh, contratista del sector.