La Secretaría de Finanzas, a cargo de Federico Furiase, informó que el stock de deuda bruta de la Administración Central alcanzó en abril de 2026 los USD 496.676 millones, de los cuales USD 494.141 millones (99,5%) se encuentran en situación de pago normal.

Durante el mes, el Estado concretó operaciones globales por USD 74.200 millones, lo que derivó en un incremento neto de USD 4.100 millones respecto a marzo.

Desde el Gobierno explicaron que la suba respondió principalmente a diferencias de cambio por valuación de divisas, al retraso temporal de un desembolso de USD 1.000 millones del FMI y al anticipo en la colocación de bonos locales para garantizar fondos frente a los vencimientos previstos para julio y enero.

Preocupación por la concentración de vencimientos en 2027

El seguimiento del perfil de deuda mantiene en alerta a analistas y consultoras privadas por la fuerte concentración de vencimientos proyectada para 2027, estimada en USD 23.000 millones, en un escenario donde la acumulación de reservas internacionales sigue siendo limitada.

Sin embargo desde el Palacio de Hacienda insisten en que el programa económico se sostiene gracias a la continuidad del superávit fiscal financiero, lo que permitió elevar los depósitos oficiales en el Banco Central hasta USD 7.435 millones, con un incremento mensual de USD 2.529 millones.

En cuanto a la composición, el informe detalló que por tipo de legislación los compromisos en moneda extranjera representan el 53% del total, mientras que el 47% restante corresponde a títulos en moneda local.

Deuda consolidada: suba acotada en términos netos

En perspectiva histórica, el endeudamiento neto consolidado durante los primeros 29 meses de la presidencia de Javier Milei mostró un comportamiento estable.

Si bien la deuda bruta creció en USD 71.383 millones frente a noviembre de 2023 -principalmente por el traspaso de pasivos remunerados del BCRA al Tesoro durante 2024-, el saldo neto consolidado, al descontar activos y depósitos, registró una suba de apenas USD 2.290 millones.

En términos de Producto Bruto Interno, la deuda conjunta de la Administración Central y el Banco Central se ubicó en 59,1% del PBI, el mismo nivel heredado al inicio de la gestión, luego de absorber el pico de 76,3% registrado en diciembre de 2023 tras el sinceramiento cambiario.

Los dividendos del BCRA y la recompra de Letras Intransferibles

De cara a mayo, el panorama fiscal sumará un fuerte componente de desendeudamiento dentro del sector público. Tras aprobarse el balance del ejercicio 2025, el Banco Central puso a disposición del Tesoro $24,4 billones en concepto de dividendos.

Desde la Secretaría de Hacienda confirmaron que $6 billones se utilizarán para fortalecer los depósitos del Tesoro en el BCRA, mientras que los $18,4 billones restantes se destinarán a la recompra anticipada de Letras Intransferibles por un valor nominal de USD 21.700 millones, lo que permitiría reducir de manera drástica la deuda consolidada interna.