El dato oficial de inflación de marzo se conocerá en los próximos días, en un contexto en el que las estimaciones privadas ubican el Índice de Precios al Consumidor (IPC) cerca del 3%, por encima del 2,9% registrado en febrero, lo que interrumpe la tendencia de desaceleración que buscaba consolidar el Gobierno.

De confirmarse estos niveles, el primer trimestre acumularía una suba cercana al 9%, un valor que se aproxima rápidamente a la pauta anual del 10% prevista en el Presupuesto nacional, lo que introduce dudas sobre la sostenibilidad de la meta oficial.

Presión de combustibles y transporte

Las consultoras coinciden en que el principal factor de aceleración fue el aumento en combustibles y su traslado a los costos de transporte, en un contexto internacional marcado por la escalada bélica.

En ese sentido, el rubro Transporte registró subas de hasta 6% en la última semana del mes y aportó 0,7 puntos porcentuales al índice general, consolidándose como uno de los principales motores de la inflación.

"El shock internacional en combustibles explica la totalidad de la aceleración contra febrero (+0,4 puntos porcentuales de inflación)"

Desde las consultoras advierten que el principal riesgo hacia adelante es la velocidad del traslado de los aumentos de combustibles al resto de los precios, lo que podría sostener la presión inflacionaria en los próximos meses.

Qué estiman las consultoras

Los relevamientos privados muestran diferencias en los niveles, pero coincidencias en la tendencia:

Libertad y Progreso estimó 2,9% mensual, con un acumulado trimestral de 8,9% y una inflación interanual de 31,9%.Analytica y Eco Go proyectaron 3%, con incidencia de alimentos y educación.Equilibra elevó la estimación a 3,3%, impulsada por regulados (5,1%) y alimentos (4,2%).Econoviews, en tanto, proyectó el valor más alto, con 3,4% para marzo.

En particular, la suba en Educación (hasta 12%) y el incremento de precios regulados (3,4%) configuraron un piso elevado para el índice general, al que se sumó el impacto de alimentos y combustibles.

Señales desde la Ciudad de Buenos Aires

Un anticipo del comportamiento inflacionario se observó en la Ciudad de Buenos Aires, donde la inflación alcanzó el 3% en marzo, lo que implicó una aceleración de 0,4 puntos porcentuales respecto de febrero.

Según el organismo estadístico porteño, los aumentos en educación y combustibles explicaron gran parte de la suba, en línea con lo detectado por las consultoras privadas.

El organismo estadístico nacional difundirá en la misma jornada una batería de indicadores clave que incluyen el Índice de Precios al Consumidor de marzo, las canastas básicas, los precios mayoristas, el costo de la construcción, la canasta de crianza, los salarios, la generación del ingreso, la informalidad laboral, los patentamientos del primer trimestre y el uso de la capacidad instalada correspondiente a febrero.

Agenda económica de la semana

En paralelo a la publicación del dato de inflación, la agenda económica estará marcada por el viaje del ministro de Economía, Luis Caputo, a Estados Unidos, donde participará de las reuniones del Fondo Monetario Internacional.

El objetivo central será avanzar en la revisión del programa vigente y gestionar un desembolso de US$1.000 millones, en un contexto en el que la evolución de la inflación sigue siendo una variable clave para las negociaciones.

Además, la Secretaría de Finanzas realizará una nueva licitación de deuda para renovar vencimientos, luego de que en la última operación el Gobierno lograra un rollover del 138,52%, renovando $11,04 billones sobre $12,53 billones.

El dato oficial de inflación se conocerá el próximo martes a las 16, cuando el organismo estadístico publique el IPC correspondiente a marzo.