El incremento del gasto y la caída de los ingresos en términos reales fue la peor de las combinaciones para el Ministerio de Economía en marzo, el primer mes del año que cerró con déficits en la etapa devengada, tanto primario como financiero.

De acuerdo con el adelanto de la Oficina de Presupuesto del Congreso (OPC), el mes pasado tuvo un resultado primario deficitario de $0,7 billón, que con intereses por $0,6 billón derivaron en un déficit financiero de $1,3 billón.

No obstante, ambos resultados son positivos en el acumulado del primer trimestre, que tuvo un superávit primario de $6,8 billones y financiero de $2,3 billones.

El 16, informe de Hacienda

La Secretaría de Hacienda dará a conocer el resultado fiscal el próximo jueves 16 de abril, aunque los analistas dan por sentado que, a diferencia del informe de la OPC, en este caso ls resultados serán superavitarios por cuestiones metodológicas.

Las distinciones entre las dos mediciones radican en que en un caso se trata del resultado devengado de la Administración Pública Nacional (poderes legislativo y judicial, Presidencia, ministerios y secretarias y organismos descentralizados) y el informe que difundirá Economía abarca la etapa pagada (conocida como "Base caja") de todo el Sector Público No Financiero, que también comprende los fondos fiduciarios y empresas y otros entes públicos.

La brecha entre el resultado pagado y el devengado puede atribuirse tanto a la efectuación de pagos en otro mes (por ejemplo, salarios devengados en marzo y pagados en abril), pero también a la postergación de transferencias a provincias, universidades y sector privado (subsidios) o bien en compromisos con proveedores.

De todos modos, la diferencia entre los dos resultados no es gratuita y se traduce en deuda flotante, que aumenta  si el devengado es peor que el pagado y se reduce en el caso inverso.

Por qué hubo déficit

El déficit fiscal de marzo obedeció a la combinación de una caída real interanual del 1,6% en los ingresos totales (-9,8% en los impositivos) y un incremento del 2,2% en los gastos totales (2,1% en los primarios).

Ambas evoluciones se inscriben en la baja en la recaudación tributaria, que ya lleva ocho meses consecutivos de deterioro real interanual, parcialmente atenuada por los ingresos extraordinarios de privatizaciones, además del desborde de la pauta inflacionaria, que potenció los gastos indexados, principalmente los ajustados por movilidad jubilatoria.

En el caso específico de marzo, hubo un aumento real del 114,6% en las Pensiones No Contributivas, que contrastó con la caída del 8,5% observada en todo el trimestre, y una suba del 89,2% en los subsidios a la energía.

En el primer caso, la suba de marzo fue por la regularización de las Pensiones No Contributivas por invalidez de enero y febrero, pendientes de registro.

Dentro de los subsidios energéticos, sobresalió el crecimiento del 136,8% de los destinados a la Compañía Administradora del Mercado Mayorista Eléctrico (Cammesa) para atender la brecha entre costos de generación y tarifas; las compras de gas de Enarsa y las transferencias al Fondo Fiduciario para Subsidios a Consumos Residenciales de Gas.