La agencia calificadora Moody's Ratings afirmó que el impacto económico de la reforma laboral aprobada recientemente por el Congreso será limitado en el corto plazo y dependerá de su implementación y de las condiciones macroeconómicas.

En un informe difundido este miércoles, la firma sostuvo que los beneficios para las empresas podrían verse parcialmente compensados por riesgos sociales, legales y de ejecución.

Beneficios graduales y desafíos en la implementación 

Según el análisis de la calificadora, los efectos positivos de la reforma podrían materializarse de manera gradual y desigual entre los distintos sectores.

Moody's señaló que los beneficios económicos y crediticios de la reforma laboral "serán limitados en el corto plazo y se materializarán de forma gradual".

El informe indicó que el resultado final dependerá de la efectividad de las regulaciones secundarias, la interpretación judicial y el respaldo político sostenido durante el proceso de implementación.

También advirtió sobre posibles resistencias sindicales, litigios judiciales y dificultades operativas, factores que podrían demorar el impacto esperado de la reforma.

Desde una perspectiva fiscal, Moody's estimó que las contribuciones a la seguridad social podrían disminuir entre 0,3% y 0,4% del Producto Bruto Interno (PBI). Esto se debe a que parte de los aportes patronales que antes se destinaban a la ANSES pasarán a financiar el Fondo de Asistencia Laboral (FAL) creado por la reforma.

Debilidades estructurales del mercado laboral

Moody's remarcó que el mercado laboral argentino presenta debilidades estructurales desde hace años.

Según el informe, la creación de empleo formal en el sector privado muestra un crecimiento neto cercano a cero desde 2010, lo que refleja las dificultades de la economía para generar puestos de trabajo sostenidos.

En ese contexto, el trabajo informal representó el 43,3% del empleo total en el tercer trimestre de 2025, de acuerdo con datos del Indec.

Impacto en empresas y sistema financiero

El informe también evaluó que la reforma podría reducir restricciones estructurales para las empresas, especialmente en sectores intensivos en mano de obra como construcción, manufactura, agroindustria y servicios.

Entre los cambios mencionados se encuentran modificaciones en los cálculos de indemnizaciones, períodos de prueba más extensos y un sistema de cese laboral financiado por el empleador, medidas que podrían reducir costos y la incertidumbre legal.

En el caso del sistema financiero, Moody's señaló que una eventual mayor formalización del empleo ampliaría la base de clientes bancarios y favorecería el crecimiento de depósitos y créditos, lo que podría mejorar los perfiles crediticios de los prestatarios a mediano plazo.