La meta de inflación de un dígito anual no podrá ser alcanzada en los cuatro años de la Presidencia de Javier Milei, quien en caso de querer lograr ese objetivo deberá ser reelecto, ya que recién se conseguirá en 2028.

Al menos así lo prevé el conjunto de 44 economistas, centros de investigación, consultoras y bancos convocados por el Banco Central en el último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM), que estima para el año que comienza una inflación del 20,1%, el doble que el 10,1% en base al que se elaboró la ley de Presupuesto.

Pero para los consultados por la autoridad monetaria tampoco la inflación de un dígito se alcanzará en 2027, año para el que esperan un Índice de Precios al Consumidor del 12,7%, mayor incluso a la pauta oficial para 2026.

El ansiado dígito llegará en 2028, año que el promedio del REM prevé que cerrará con un 9,5%.

También con la núcleo

Un recorrido similar prevén para la inflación núcleo (la que excluye del cálculo a los precios regulados y estacionales), con un 20,5% para 2026, 12,7% para 2027 y 9% para 2028.

Más allá de las divergencias con la expectativa oficial, los guarismos dejan en evidencia una tendencia hacia la desaceleración en comparación con los registros inflacionarios de los últimos quince años, en especial respecto a los últimos tres, con un 211,4% en 2023, 117,8% en 2024 y un 2025 que se informará el martes 13 de enero, pero que se ubicará en torno al 31%.

No obstante, aún persisten las brechas respecto de la mayor parte de los países vecinos, en los que la preocupación por la inflación ya forma parte del pasado.

Al respecto, de los registros conocidos hasta el momento, salvo Bolivia -con un 20,4% de inflación en 2025- y Venezuela -que no informa sus índices de precios de manera oficial desde octubre de 2024- el resto de los países sudamericanos cerró el año pasado con índices de no más del 5% en el caso de Colombia hasta el 1,30% ya informado por Perú.

Expectativas para el corto plazo

Los participantes Relevamiento prevén que la inflación de diciembre de 2025 que se informará la semana próxima se ubicará en el 2,3%, por debajo del IPC de noviembre y de las estimaciones de otras consultoras, que estiman que el mes pasado tuvo un alza de precios minoristas igual o superior al 2,5%.

La desaceleración se consolidará en el primer semestre de 2026, para el que se anticipan índices del 2% para enero, 1,8% para febrero, 1,9% para marzo (por el efecto estacional de los gastos de Educación), 1,7% para abril, 1,6% para mayo y 1,5% para junio.