Desde el comienzo del Gobierno de Cambiemos y hasta julio pasado, las empresas sacaron del país casi US$20.000 millones vía remisión de utilidades y dividendos y compra de divisas para atesoramiento, según datos oficiales del Banco Central. Estas operaciones, que aportaban a la tensión cambiaria en plena corrida, quedaron fuertemente limitadas con la reinstalación del cepo.

La sangría de divisas del país que derivó en la actual crisis financiera se acumuló a lo largo de los años. Junto al pago de deuda, el déficit turístico, las salidas de fondos golondrina y la compra de dólares minoristas, las empresas aportaron en gran medida a esta situación. Apoyadas en la desregulación cambiaria y un modelo que privilegió la especulación financiera por sobre la actividad productiva, las compañías giraron utilidades y dividendos por US$6.808 millones en poco más de tres años y medio. En el mismo período, sacaron del sistema otros US$11.500 millones a través de la formación de activos externos (FAE), la llamada fuga de capitales. En total, US$18.300 millones.

El dato de fuga empresarial es en realidad mayor. Sin embargo, las estadísticas del BCRA no permiten desglosar la categoría "Otros sector privado no financiero", que incluye todas las compras de divisas minoristas que realizan las personas humanas pero también a los inversores institucionales, dentro de los cuales se inscriben, por ejemplo, las compañías de seguros, según explicaron desde la entidad. Esta categoría concentra una salida total de US$45.466 millones desde la asunción de Mauricio Macri, el 60% de la FAE del período que ya alcanzó los US$73.370 millones.

El estallido de la crisis cambiaria de 2018 aceleró la fuga. En el último año y medio, las empresas se llevaron US$6.764 millones contra US$4.725 millones durante los dos años anteriores. Mientras tanto, la remisión de utilidades se redujo pero se mantuvo en niveles aún elevados, teniendo en cuenta la profundidad de la recesión.

Según cálculos del Observatorio de Economía Política del Centro Cultural de la Cooperación ( CCC), los sectores que más fugaron fueron comunicaciones, industria química, transporte y maquinaria, y los que más giraron al exterior fueron el bancario, el alimentario y el petrolero (ver gráfico y recuadro).

"Las grandes ganancias que tuvieron al ser sectores muy concentrados, en los que las compañías pueden fijar precios, no fueron reinvertidas sino que fueron utilizadas para comprar dólares y llevarlos a cuentas en el exterior para cubrirse de las devaluaciones y ganar por vía especulativa. Mientras tanto, prefirieron en determinados momentos incrementar sus pasivos a través de obligaciones negociables e invertir con eso", explicó Ernesto Mattos, economista del CCC.

Las compañías prefirieron utilizar sus ganancias para comprar dólares en vez de invertir

Con la corrida posterior a las PASO desatada y sin dólares para afrontar los pagos de deuda y la fuga, el Gobierno se anunció el default de las letras emitidas por el Tesoro y desandó sus pasos con un cepo concentrado particularmente en los movimientos de las empresas. Tanto las compras para atesoramiento de personas jurídicas como las remisiones quedaron restringidas desde el 1° de septiembre y necesitan la aprobación previa del BCRA.

"Ahora no van a poder fugar y girar todo lo que quieren, sino que van a tener que negociar con el Gobierno para poder hacerlo. Ahí se verá que poder de lobby tiene cada sector para presionar y conseguirlo", señaló Mattos.

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