La caída se sintió con fuerza en noviembre. El Índice Construya (IC) marcó un retroceso mensual desestacionalizado del 7,1% y quedó 5,5% por debajo del nivel registrado un año atrás. Fue un golpe directo en la actividad privada de insumos para obras, un termómetro que suele anticipar los movimientos del sector.

Desde el Grupo Construya explicaron que la segunda mitad del año mostró un freno claro. Señalaron que la actividad sufrió “elevada volatilidad financiera”, a lo que se sumaron episodios de “clima adverso” que afectaron el ritmo de obra. La combinación derivó en una merma que contrastó con el inicio del año.

Aun así, el IC acumuló entre enero y noviembre una mejora interanual del 6%. Ese crecimiento quedó en pie pese al deterioro reciente, lo que mostró un comportamiento irregular a lo largo del año.

 

Qué mide el IC y por qué no es comparable con el ISAC

El indicador releva la evolución de los volúmenes vendidos al sector privado por las empresas líderes del rubro. Incluye ladrillos cerámicos, cemento portland, cal, aceros largos, carpintería de aluminio, adhesivos y pastinas, pinturas impermeabilizantes, sanitarios, calderas, sistemas de calefacción, grifería, materiales para conducción de agua y gas, pisos, revestimientos cerámicos y materiales eléctricos y electrónicos. Entre las firmas participantes figuran Loma Negra, FV y Cerámica San Lorenzo, entre otras.

Construya aclaró que los datos del ISAC difundidos recientemente corresponden a octubre de 2025, mientras que el IC publicado ahora refleja el comportamiento de noviembre. Por esa diferencia de períodos, no existe correlación directa entre ambos indicadores.

 

Un horizonte condicionado por el crédito

En el comunicado, el Grupo Construya sostuvo que una baja en la tasa de interés y el regreso del crédito podrían mejorar el panorama. 

Indicaron que, si el horizonte de planeamiento se estabiliza, “la inversión inmobiliaria y la actividad de la construcción tendrán perspectivas alentadoras”. La frase quedó como apuesta hacia adelante, en un cierre de año marcado por la contracción de la demanda de insumos.