A pocos días de que el directorio del Fondo Monetario Internacional (FMI) se reúna para tratar la revisión de metas del programa argentino, el organismo publicó este martes su actualización del World Economic Outlook (WEO), donde mantuvo la proyección de crecimiento para la Argentina en 5,5% del PBI en 2025, y 4,5% para 2026. Según el informe, el país se ubica muy por encima del promedio regional, estimado en 2,2% para este año y 2,4% para el próximo.

El economista jefe del FMI, Pierre-Olivier Gourinchas, explicó que "la economía argentina está experimentando una fuerte recuperación", impulsada por la mejora en la confianza, el crédito, los salarios reales y un proceso de desinflación "muy sólido". En ese marco, anticipó que la inflación se ubicará "en un rango de entre 18% y 23% anual" hacia fines de este año. Y agregó: “Ese fuerte repunte llega tras un 2024 muy desafiante, lo que explica en gran medida la diferencia con el resto de la región”.

El diagnóstico positivo llega días antes de una decisión clave. El directorio del FMI analizará este jueves el resultado de las negociaciones entre el staff técnico del organismo y el equipo económico argentino. Si aprueba la revisión, el Banco Central recibiría un desembolso de USD 2.000 millones, correspondiente a la primera etapa del nuevo acuerdo sellado en abril.

En su comunicado del jueves pasado, el staff del Fondo aseguró que “el programa ha tenido un inicio sólido a pesar de un contexto externo más complejo: la desinflación y el crecimiento han continuado, la pobreza ha seguido reduciéndose y Argentina se ha reincorporado a los mercados internacionales de capital antes de lo previsto”.

También elogió la transición hacia un tipo de cambio flotante sin sobresaltos, y consideró que el dólar se mantuvo dentro de la banda establecida. Sin embargo, el informe reveló que las metas de acumulación de reservas generaron fricciones entre el FMI y las autoridades argentinas. El organismo no aclaró si se solicitó un waiver para flexibilizar ese punto.

En paralelo, el informe global proyectó un crecimiento mundial del 3% para 2025 y del 3,1% para 2026, con una revisión al alza respecto a abril. El Fondo explicó que ese repunte responde a una “fuerte anticipación en el comercio internacional” por temor a nuevas tarifas, un dólar más débil, expansiones fiscales en economías clave y condiciones financieras más favorables.

No obstante, advirtió que el escenario sigue siendo frágil: “Un repunte en los tipos arancelarios efectivos podría provocar un debilitamiento del crecimiento”. Y alertó por los riesgos derivados de la fragmentación global, los déficits fiscales crecientes, la incertidumbre geopolítica y la posible suba de tasas de interés de largo plazo.

"Las políticas deben aportar confianza, previsibilidad y sostenibilidad", subrayó el informe. Según el FMI, eso requiere reducir tensiones, preservar la estabilidad de precios, recomponer márgenes fiscales y avanzar en reformas estructurales pendientes.

Mientras tanto, el Gobierno argentino espera la luz verde del directorio del FMI para consolidar el programa económico que, según el propio organismo, dio señales iniciales de estabilidad. El resultado de la votación se conocería este jueves.