El consumo de los hogares, factor principal de la demanda agregada que tracciona a la actividad económica, anotó una caída de magnitud en agosto, luego de la recuperación que había mostrado en julio. La baja fue del 1,8% mensual desestacionalizado y empeoró de esa forma la comparación contra el mismo mes del año pasado: la interanual aceleró la contracción a una de 7,8% en agosto. El Indec publicará este miércoles a las 16 el dato del PBI de julio, para el que se espera una buena mejora que servirá como señal de piso para el desplome de la actividad, aunque los indicadores adelantados parecen dar cuenta de un nuevo retroceso en agosto.

Jugó en contra la aceleración de la inflación de agosto. La Cámara Argentina de Comercio y Servicios (CAC) publicó su indicador de consumo correspondiente a agosto. El informe señaló: “Una leve aceleración de la inflación durante el mes de agosto afectó negativamente al consumo. Si bien el sostenimiento del crawling peg indica que la inflación podría estabilizarse relativamente en 2024, el aumento en las tarifas de transporte público y agua para septiembre podría acelerarla nuevamente. En este escenario, será determinante la evolución del tipo de cambio y de las tarifas de servicios públicos para establecer el impacto neto que tendrá la inflación en el ingreso real de los hogares y, por tanto, en el nivel de consumo al cual puedan alcanzar”.

Y agregó: “La Cámara estima un ingreso nominal promedio por hogar de $1.374.000 en el mes de agosto 2024. Ese ingreso implica una caída de 15,6% en su poder de compra. Si bien la inflación se estabilizó durante los últimos cuatro meses, el ingreso real se mantiene en niveles bajos y el consumo no muestra señales de recuperación”.

La actividad económica mostró un escenario plenamente recesivo en lo que va del año. Aunque julio permitió la ilusión de un piso a la caída del PBI, los datos de agosto no vienen siendo tan promisorios. La dinámica de la industria vale como un ejemplo concreto. Desde el Centro de Estudios de la UIA remarcaron un rebote del 12,8% de la actividad fabril en julio. Por cierto, un repunte más que significativo para un solo mes, aunque aún así fue solo parcial y el sector siguió operando 5,8% por debajo de los niveles del año pasado.

Pero eso no fue todo, ya que acerca de lo esperable para agosto desde la UIA señalaron: “Los datos anticipados de agosto indican una nueva caída interanual y una baja en la comparación mensual, revirtiendo la mejora de julio. En dicho mes volvió a acelerar la caída interanual en los despachos de Cemento (26,5% anual), así como también en el sector Automotor (18,6% anual), y energía eléctrica de Grandes Usuarios Industriales (9,4% anual), con un comportamiento mayoritariamente a la baja al interior del rubro. De igual manera, prevalece la caída a dos dígitos en las importaciones desde Brasil (18,3% anual)”.

A eso se le sumó un dato fuerte: las importaciones desde todo el mundo, que habían crecido fuerte en julio, indicador del marcado repunte de la actividad, cayeron nada menos que 10,1% en agosto, otro claro dato del receso, según el informe del Intercambio Comercial Argentino (ICA) del Indec. La merma interanual se aceleró a una del 29,8% (había sido de 15,4%). Los principales rubros con caída fueron los relacionados con la inversión productiva, golpeada a su vez por una menor demanda de consumo.