El exministro de Economía Domingo Cavallo volvió a plantear la necesidad de eliminar los controles cambiarios y avanzar hacia un esquema de libre movimiento de capitales como condición clave para reactivar la economía en un contexto de restricciones fiscales y monetarias.

Según su análisis, el equilibrio de las cuentas públicas, si bien necesario, no resulta suficiente para lograr una desaceleración sostenida de la inflación. En ese sentido, remarcó que, ante la imposibilidad de impulsar la demanda, el crecimiento solo puede sostenerse a través de un aumento de la inversión y la productividad.

El economista sostuvo que la eliminación del cepo y "el libre movimiento de capitales es, probablemente, la política de liberalización y desregulación económica con mayor potencial". A su entender, esta medida permitiría reducir el riesgo país y acelerar una recuperación de la actividad.

En paralelo, advirtió que, sin una reforma monetaria, el proceso de desinflación podría estancarse. "Si no se adoptan pronto medidas de reforma monetaria, es probable que no se converja rápidamente a tasas de inflación de un dígito", alertó. Como alternativa, propuso avanzar hacia un esquema "a la peruana", orientado a desindexar la economía.

En términos concretos, Cavallo planteó eliminar el cepo cambiario que aún rige para empresas y permitir que exportadores y quienes accedan a financiamiento en dólares puedan disponer libremente de esas divisas, sin la obligación de liquidarlas en el Banco Central.

"La fuerte liquidación actual de divisas de exportación provenientes del agro y del petróleo brinda una excelente oportunidad para eliminar todos los controles de cambio", aseguró.

Bajo ese esquema, el mercado cambiario operaría sin intervención directa, con un tipo de cambio determinado por la oferta y la demanda. El Banco Central podría influir mediante operaciones de mercado abierto, pero sin la obligación de intervenir de forma permanente.

El exfuncionario también señaló que este sistema permitiría mejorar los ingresos de los sectores productivos, al habilitar que los exportadores perciban el valor pleno de sus ventas externas. Además, consideró que la liberalización financiera contribuiría a una baja del riesgo país, facilitando el acceso al crédito internacional.

Por último, destacó que el actual superávit comercial abre una ventana de oportunidad para avanzar en esta dirección. En contraposición, advirtió que mantener las restricciones en un escenario de menor ingreso de divisas podría derivar en una transición "traumática" hacia un régimen de mayor libertad cambiaria.