Los problemas financieros de las pequeñas y medianas empresas volvieron a reflejarse en el sistema de pagos. Durante junio, los cheques rechazados por falta de fondos crecieron 57,3% interanual y superaron nuevamente las 100.000 unidades, en un contexto marcado por la baja actividad económica, el elevado costo del financiamiento y mayores restricciones para acceder al crédito.

Según el Informe Mensual de Pagos Minoristas del Banco Central (BCRA), durante junio se rechazaron 105.297 cheques por falta de fondos, por un monto total de $341.467,6 millones. 

La cifra representa un incremento de 5,9% respecto de mayo y de 57,3% en comparación con junio de 2025. En términos reales, descontada la inflación, el aumento fue del 33% interanual.

El registro de junio se convirtió en el tercer peor de los últimos 70 meses, solo superado por octubre de 2025 y marzo de este año.

También aumentaron los rechazos totales

Si se consideran todas las causales, el sistema registró 159.996 cheques rechazados durante junio, un 23,7% más que un año atrás. En términos monetarios, los rechazos alcanzaron $521.770 millones, con un incremento interanual del 49,9%, equivalente al 12,2% en valores constantes.

El deterioro se observa desde principios de año. En febrero se había alcanzado un pico de 327.000 rechazos, luego descendieron durante marzo, abril y mayo, pero en junio retomaron la tendencia alcista.

De acuerdo con un informe del Centro de Economía Política Argentina (CEPA), desde la llegada de Javier Milei a la Presidencia la cantidad de cheques rechazados casi se duplicó, mientras que los rechazos por falta de fondos se triplicaron.

Actividad débil y crédito caro

En el sistema financiero atribuyen el fenómeno a una combinación de factores. Si bien la inflación se desaceleró hasta niveles cercanos al 2% mensual, la recuperación de la actividad todavía muestra un ritmo dispar y las tasas de interés continúan siendo elevadas en términos reales.

A esto se suma un endurecimiento de las condiciones para acceder al financiamiento. Especialistas señalan que el aumento de los encajes bancarios redujo la liquidez disponible para prestar, elevó la volatilidad de las tasas de corto plazo y encareció herramientas habituales para financiar capital de trabajo, como el descuento de cheques y los adelantos en cuenta corriente.

El ratio se mantiene estable

Pese al aumento en términos absolutos, el peso relativo de los rechazos no mostró un deterioro significativo. Según el BCRA, los cheques rechazados por falta de fondos representaron el 2% del total de cheques compensados, una participación incluso levemente inferior a la registrada en mayo.

Durante junio se compensaron 5,24 millones de cheques, un 6,5% más que un año atrás, por un monto de $26,8 billones. El crecimiento de las operaciones permitió que la proporción de rechazos se mantuviera relativamente estable.

En paralelo, el cheque electrónico (Echeq) continuó consolidándose como el principal instrumento del sistema: explicó el 64,4% de las operaciones y el 85,1% de los montos compensados, ampliando nuevamente su participación frente al cheque tradicional.