Con un nivel de morosidad que no termina de encontrar un techo, y tasas de interés que, promediando un 65,3% el mes pasado, marcan un spread inédito respecto a los plazos fijos, el crédito al sector privado volvió a caer en agosto, luego de dos meses de recuperación. El Gobierno precisa reactivar la economía para aliviar el frente fiscal, frente a una recaudación tributaria a la que le cuesta dar buenas noticias. La apuesta oficial por ahora apunta al crédito, pero los préstamos al consumo cayeron un 1,9% mensual desestacionalizado en agosto y los destinados a las empresas cedieron un 0,7%.

El BCRA publicó el Informe Monetario Mensual de agosto, que mostró una baja del 1% mensual desestacionalizado para el crédito al sector privado en general. La autoridad monetaria detalló: "Los préstamos comerciales exhibieron una reducción de 0,7% sin estacionalidad a precios constantes, con un comportamiento heterogéneo al interior de sus líneas. Los adelantos aumentaron 1,8% real sin estacionalidad, mientras que las financiaciones instrumentadas a través de documentos (descontados y a sola firma) fueron las que explicaron la baja dentro de este segmento (caída del 2% y 1,9% real sin estacionalidad, respectivamente)".

Y agregó: "Los préstamos al consumo cayeron 1,9% mensual sin estacionalidad a precios constantes. Esta dinámica respondió principalmente al comportamiento de las financiaciones con tarjeta de crédito, que registraron una contracción mensual de 3,3% real sin estacionalidad En tanto, los préstamos personales se mantuvieron relativamente estables".

El Gobierno apunta a los préstamos en dólares a empresas no exportadoras (con límites) y a la colocación de plazos fijos de Anses a plazos más largos puedan reactivar el crédito hipotecario y, por esa vía, la construcción. Lo señaló Fundación Capital: "El desafío de las autoridades es lograr un crecimiento más intenso y generalizado. Buscan por un lado impulsar el crédito en dólares. Por otro lado, también se busca incrementar los préstamos en pesos, a través de los créditos hipotecarios". Desde la consultora 1816 destacaron que esa iniciativa, si se financia con los depósitos del FGS que eran a menor plazo, entonces "implicará menor disponibilidad de fondos para otros préstamos".

La morosidad de los hogares volvió a trepar en julio y, según la medición de la propia 1816, llegó al 12,9%. Eso limita la posibilidad de que el crédito despegue, tal como destacó la consultora LCG: "De lado de los préstamos en pesos no esperamos que reactiven con fuerza. La problemática de la mora en los créditos a las familias y la menor demanda por parte de las empresas seguramente seguirán poniendo freno al crédito y a la recuperación de la actividad".