En un escenario de estabilidad cambiaria, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) encadenó 29 jornadas consecutivas con saldo favorable en sus intervenciones y acumuló más de USD 2.000 millones en lo que va de 2026, tras comprar USD 141 millones este jueves.

Desde el inicio de esta racha, el 5 de enero, la autoridad monetaria adquirió USD 2.048 millones brutos, lo que representa casi el 20,5% de la meta mínima anual de USD 10.000 millones prevista para este año.

Compras sostenidas y meta en marcha

Solo en febrero, el BCRA sumó USD 890 millones, con un promedio diario cercano a USD 98,8 millones. En las últimas 29 ruedas, las compras totalizaron USD 2.047 millones, en el marco de la denominada "fase 4" del programa económico.

No obstante, si se descuentan los USD 437 millones vendidos al Tesoro en enero para afrontar pagos de deuda, el acumulado neto se reduce a aproximadamente USD 1.610 millones.

Para realizar estas operaciones, el Banco Central emite pesos sin esterilizar, mientras que el Tesoro absorbe parte de esa liquidez a través de colocaciones de deuda en moneda local.

Reservas en niveles máximos desde 2021

Pese a las compras, las reservas internacionales retrocedieron USD 251 millones en la jornada y se ubicaron en USD 45.056 millones, afectadas principalmente por la caída del precio del oro.

El stock había alcanzado recientemente los USD 46.240 millones, el nivel más alto desde agosto de 2021.

El impacto del oro es clave: el BCRA posee cerca de 1,98 millones de onzas troy, y la baja del metal a USD 4.950 por onza incidió negativamente en la valuación de las reservas.

El dólar mayorista, en mínimos de cuatro meses

Con un volumen operado de USD 398 millones, el dólar mayorista cayó cinco pesos (0,4%) y cerró en $1.395, perforando los $1.400 por primera vez desde el 15 de octubre.

En febrero, el tipo de cambio acumula una baja de $52 (-3,6%), mientras que en lo que va de 2026 retrocede $60 (-4,1%).

El valor quedó 13,5% por debajo del techo de la banda cambiaria, que este jueves se ubicó en $1.583,39, lo que amplía el margen de intervención oficial.

En la jornada, la compra oficial representó 31% del total operado, mostrando un rol activo del BCRA para sostener la cotización en un contexto de mayor oferta de divisas.

Qué explica la oferta de dólares

El flujo comprador se apoya en:

• Liquidación del complejo agroexportador

• Colocaciones de deuda corporativa en el exterior

• Operaciones fuera del mercado mayorista tradicional

El organismo prevé que aún restan ingresar USD 3.600 millones de emisiones externas privadas, lo que podría ampliar la oferta de divisas.

Límites y estrategia oficial

El BCRA fijó un límite diario del 5% del volumen operado en el MLC para sus compras, aunque en algunas ruedas ese tope habría sido superado mediante operaciones fuera del circuito mayorista habitual.

La entidad aclaró que está habilitada para comprar divisas mediante acuerdos directos con empresas o entidades, con el objetivo de evitar distorsiones en el mercado.

Mientras el riesgo país se mantiene en torno a los 500 puntos, el Gobierno opta por comprar dólares en el mercado local para afrontar vencimientos de deuda en moneda dura, utilizando también recursos provenientes de privatizaciones.

Acumulación con dólar en baja

La combinación de dólar mayorista en retroceso, oferta sostenida del agro y financiamiento corporativo permitió al Banco Central avanzar con su estrategia de acumulación sin generar presión sobre el tipo de cambio. 

Con más del 20% de la meta anual ya cumplida en apenas un mes y medio, la clave hacia adelante será sostener el ingreso de divisas y mantener la estabilidad financiera en un contexto internacional aún volátil.