El Gobierno oficializó la flexibilización de los créditos en dólares para empresas no exportadoras, una medida que amplía el universo de compañías que podrán acceder a financiamiento en moneda extranjera. La decisión quedó establecida mediante el DNU 736/2026, publicado este viernes en una edición complementaria del Boletín Oficial.

La nueva normativa permite que los bancos utilicen parte de los depósitos en dólares para otorgar financiamiento a otras personas jurídicas, incluso cuando sus ingresos habituales no provengan de operaciones de comercio exterior. Hasta ahora, el acceso a estos préstamos estaba principalmente vinculado con empresas capaces de generar las divisas necesarias para afrontar sus obligaciones.

La medida alcanza a empresas y otras personas jurídicas, pero no a las personas humanas, y comenzará a regir desde su publicación en el Boletín Oficial.

Qué cambia para las empresas no exportadoras

El punto central de la medida es que una empresa que genera sus ingresos en pesos podrá acceder a un préstamo denominado en dólares, siempre que cumpla con las condiciones que establezca el Banco Central.

El Gobierno busca de esta manera ampliar la oferta de crédito para el sector privado y canalizar hacia la actividad productiva una parte de los dólares depositados en el sistema financiero.

La modificación representa un cambio en el criterio que durante años restringió los préstamos en moneda extranjera principalmente a compañías con ingresos en dólares. El argumento detrás de esa limitación era evitar que una empresa tuviera que afrontar una deuda en dólares con ingresos exclusivamente en pesos, quedando expuesta a una fuerte suba del tipo de cambio.

Con el nuevo esquema, ese tipo de financiamiento será posible, aunque los bancos deberán incorporar controles adicionales para evaluar el riesgo.

El límite que tendrán los bancos

La ampliación del crédito no será ilimitada. Según las condiciones anunciadas por el ministro de Economía, Luis Caputo, los préstamos destinados a empresas que hasta ahora no estaban habilitadas no podrán superar, en conjunto, el equivalente al 15% de los depósitos en dólares de cada banco.

Además, estas operaciones tendrán mayores exigencias de capital.

Los créditos requerirán un capital mínimo equivalente al 125% del aplicable a otros préstamos comparables y computarán por 1,25 veces su valor al momento de determinar los límites de exposición crediticia de cada entidad.

El objetivo es que el mayor acceso al financiamiento no implique un aumento desmedido del riesgo para los bancos.

Los bancos deberán evaluar el riesgo cambiario

Uno de los principales puntos de la nueva normativa será el análisis de la capacidad de pago de las empresas.

Las entidades deberán evaluar cómo podrían afrontar sus obligaciones las compañías ante distintos escenarios de variación del tipo de cambio. El requisito cobra especial importancia en los casos de empresas cuyos ingresos están denominados en pesos.

Por ejemplo, una compañía podría obtener un préstamo en dólares para financiar una inversión y generar ingresos en moneda local. Si el tipo de cambio aumenta significativamente, el valor de la deuda expresada en pesos también crecería, mientras que sus ingresos permanecerían atados a la moneda local.

La evaluación de ese descalce será, por lo tanto, uno de los principales filtros antes de aprobar los nuevos préstamos.

Cuántos dólares hay disponibles para prestar

En los fundamentos del DNU, el Gobierno destacó la diferencia existente entre los depósitos y los préstamos privados en moneda extranjera.

Según los datos incluidos en la norma, los depósitos del sector privado en dólares alcanzaban los US$39.336 millones, mientras que los préstamos en moneda extranjera al sector privado sumaban US$23.716 millones.

Para el Ejecutivo, parte de esa diferencia permanece ociosa dentro del sistema financiero, ya sea en efectivo o colocada en instrumentos con rendimientos bajos o nulos.

La intención es que una mayor proporción de esos recursos pueda transformarse en crédito para empresas y, de esa manera, contribuir al aumento de la inversión y la actividad económica.

Qué busca el Gobierno con la medida

El Gobierno considera que una parte importante del ahorro privado está dolarizada como consecuencia de décadas de inestabilidad económica y pérdida de confianza en la moneda local.

En ese contexto, el Ejecutivo considera que canalizar esos dólares hacia el sistema financiero puede ampliar las fuentes de financiamiento para el sector privado sin depender exclusivamente de nuevos depósitos o del acceso a los mercados internacionales.

Caputo había adelantado la medida y señaló que respondía, entre otros factores, a pedidos del sector privado. El ministro defendió los límites y requisitos adicionales como una forma de ampliar el crédito sin asumir un riesgo excesivo para el sistema bancario.

El DNU 736/2026 establece que los fondos provenientes de depósitos en moneda extranjera podrán destinarse a empresas con ingresos vinculados al comercio exterior y también a otras personas jurídicas, de acuerdo con la normativa que dicte el Banco Central.