La industria y la construcción registraron en noviembre fuertes retrocesos y confirmaron un cierre de año marcado por el enfriamiento de la actividad económica. De acuerdo con los datos difundidos por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC), la producción industrial se desplomó 8,7% interanual, mientras que la construcción cayó 4,7% frente al mismo mes de 2024.

Ambos sectores clave mostraron desempeños negativos en el penúltimo mes de 2025, consolidando una tendencia adversa que se profundizó durante el segundo semestre.

La industria acumula cinco meses consecutivos en baja

Según el Índice de Producción Industrial Manufacturero (IPI manufacturero), la actividad fabril no logró revertir la dinámica contractiva. Además de la caída interanual del 8,7%, el indicador mostró un retroceso mensual del 0,6% respecto de octubre.

Con este resultado, la industria encadenó su quinto mes consecutivo en caída: julio (-0,8%), agosto (-4,3%), septiembre (-0,5%), octubre (-2,8%) y noviembre (-8,7%).

A pesar de este tramo negativo, el acumulado enero-noviembre aún exhibe un avance del 2% interanual, sostenido por el desempeño positivo registrado durante la primera mitad del año.

Rubro por rubro: el mapa de la industria

El informe del INDEC mostró resultados dispares, aunque con predominio de bajas en la mayoría de los sectores:

• Refinación del petróleo, coque y combustible nuclear: +6,3%

• Madera, papel, edición e impresión: -0,3%

• Otro equipo de transporte: -0,5%

• Productos minerales no metálicos: -2,4%

• Industrias metálicas básicas: -3,1%

• Sustancias y productos químicos: -3,4%

• Productos de tabaco: -5,6%

• Alimentos y bebidas: -7,8%

• Muebles y colchones y otras manufacturas: -9,4%

• Productos de caucho y plástico: -12,5%

• Otros equipos, aparatos e instrumentos: -14%

• Prendas de vestir, cuero y calzado: -17,6%

• Maquinaria y equipo: -17,9%

• Productos de metal: -18,6%

• Vehículos automotores, carrocerías y autopartes: -23%

• Productos textiles: -36,7%

La construcción volvió a terreno negativo

En paralelo, el Indicador Sintético de la Actividad de la Construcción (ISAC) registró su segunda caída del año, luego del retroceso observado en enero. En noviembre, el sector mostró una baja interanual del 4,7% y una contracción mensual del 4,1%.

Pese a este mal desempeño, el acumulado enero-noviembre mantiene un crecimiento del 6,6%, explicado por el buen nivel de actividad sostenido durante gran parte del año.

Insumos: pocos aumentos y muchas bajas

En la comparación interanual, solo cinco de los trece insumos relevados mostraron subas:

• Artículos sanitarios de cerámica: +33,2%

• Hormigón elaborado: +19,7%

• Asfalto: +17,6%

• Hierro redondo: +5,9%

• Aceros para la construcción y resto: +1,6%

En contraste, se registraron caídas en insumos clave como cemento portland (-4,7%), pinturas para construcción (-7,4%), placas de yeso (-9%), pisos y revestimientos cerámicos (-15%), yeso (-17,8%) y ladrillos huecos (-19,3%), entre otros.

Expectativas poco alentadoras para el verano

Las expectativas empresarias tampoco muestran señales claras de recuperación. La encuesta cualitativa de la construcción, realizada entre grandes empresas del sector, reflejó un panorama desfavorable para el período diciembre 2025-febrero 2026.

• Obra privada: el 68,5% espera que la actividad no cambie, el 18,5% prevé una caída y solo el 13% anticipa una suba.

• Obra pública: el 54,1% cree que el nivel de actividad se mantendrá, mientras que el 24% proyecta una baja y el 21,9% una mejora.

Con estos datos, la industria y la construcción cerraron noviembre con señales claras de debilidad, sumando presión a una economía que busca estabilizarse de cara a 2026.