El IPC registró una variación de 1,7% en agosto, según informó este jueves el Indec. El dato era seguido de cerca por el Gobierno y el mercado, que esperaba una inflación mensual inferior al 2%.

Las proyecciones ubicaban el resultado entre 1,4% y 1,9%, con una expectativa central cercana al 1,7%.

El 1,7% de agosto ubica la inflación interanual en el 33,5% y la variación acumulada en lo que va del año en 21,3%. De acuerdo con el economista jefe de PUENTE, Eric Ritondale, el registro ratifica la continuidad del proceso de estabilización al convertirse en la tercera inflación mensual más baja de la actual administración (solo por detrás del 1,5% de mayo de 2025 y el 1,6% de junio de 2026), remarcando que el sendero de desinflación volvió a mostrar señales de consolidación tras el salto de julio (2,1%).

Qué esperaba el mercado

El mercado llegaba al dato con una expectativa de inflación cercana al 1,7% y con la posibilidad de que el índice volviera a ubicarse por debajo del 2%.

La medición de inflación de la Ciudad de Buenos Aires, que registró 1,7% en agosto, también había anticipado un escenario de menor presión sobre los precios.

Ahora, el dato de 1,7% mantiene la tendencia de desaceleración y achica la brecha con el objetivo del Gobierno de alcanzar variaciones mensuales que comiencen con cero.

CABA anticipó una desaceleración

El dato nacional llegó después de que la inflación de la Ciudad de Buenos Aires marcara 1,7% en agosto, frente al 2,9% de julio.

La medición porteña mostró una fuerte incidencia de los precios estacionales, que cayeron 2,9%, principalmente por el retroceso de hoteles y paquetes turísticos.

Sin embargo, la inflación núcleo alcanzó 2,1%, por encima del nivel general. Los seguros y servicios financieros lideraron los aumentos con 3,8%, mientras que equipamiento del hogar avanzó 2,7% y vivienda y servicios básicos, 2,6%. Los servicios aumentaron 1,8% y los bienes, 1,6%.

El indicador porteño funcionó como una referencia previa para las expectativas sobre el IPC nacional, aunque sus resultados no pueden trasladarse de manera directa por las diferencias metodológicas entre ambas mediciones.

La inflación todavía no cumple con lo que busca Milei

El dato de agosto también permite medir la distancia respecto de uno de los objetivos planteados por el Gobierno: que la inflación mensual llegue a registros que "empiecen con cero".

El resultado adquiere relevancia además porque aparece en un contexto en el que otros indicadores económicos mostraron señales negativas. En los últimos días se conocieron los datos de industria y construcción, que registraron fuertes caídas durante julio.

Por eso, una inflación inferior al 2% representa una de las pocas señales favorables para el Gobierno, aunque el desempeño de los precios convive con dificultades en el nivel de actividad.

Qué significa el dato para el Gobierno

Con el IPC de agosto en 1,7%, el Gobierno obtiene una señal de continuidad de la desaceleración.

El mercado seguirá ahora la evolución de la inflación núcleo, los precios regulados y los alimentos, además de la trayectoria mensual del IPC, para determinar si la desaceleración puede sostenerse durante los próximos meses.

Desde PUENTE evaluaron que, hacia los próximos meses, el test central pasa por sostener estos registros en un contexto donde las previsiones privadas anticipan cierta persistencia y resistencia para quebrar el piso del 1,5%-2,0%. 

No obstante, señalaron que los indicadores de alta frecuencia muestran que la preservación de este rango resulta crecientemente probable en el corto plazo, sustentada en el ancla fiscal y cambiaria. 

El dato también será clave para evaluar si la inflación consigue establecer un nuevo piso durante la segunda mitad del año y cuánto falta para que las variaciones mensuales se acerquen al objetivo de registros que comiencen con cero.