Mientras la política muestra volatilidades, los mercados estuvieron de fiesta este miércoles. En una jornada de euforia para los activos locales, disparada por la mejora de la nota a B- para el país por parte de la calificadora de riesgo de la deuda, Fitch, hubo una suba del 2% en los bonos soberanos, lo que derrumbó al riesgo país hasta los 514 puntos. 

También hubo un salto del 4,4% en el Merval, mientras que el dólar acompañó con una baja hasta los $1.388. A nivel global también hubo buen humor generalizado, por lo que parece ser un acercamiento a la paz en Medio Oriente.

La mejora de la nota de Fitch para la deuda argentina, que implicó pasar de CCC+ a B-, compartiendo ahora escalafón con Bolivia y Ecuador, tal como destacó Bull Road Investments, fue gracias al ajuste fiscal, la agenda de reformas estructurales en el Congreso y la compra de dólares, que por ahora ya le permitió al BCRA hacerse de USD7.340 M, aunque por los pagos de deuda, la remisión de utilidades, el turismo y la fuga tuvo que gastar otros tantos y las reservas netas permanecen en un negativo de USD2.526 M.

A eso último lo remarcó la propia calificadora Fitch en el comunicado a través del cual elevó la nota: "La calificación está limitada por una posición de liquidez internacional que sigue siendo débil para manejar potenciales shocks de confianza, a los que Argentina ha sido particularmente vulnerable, así como por una alta inflación y un historial de inestabilidad macroeconómica". 

Es decir, la nota quedó en B- y no se fue a B+, por ahora, porque el Gobierno no tiene divisas por una cantidad tal que le permita salir airoso si un shock de confianza dispara la demanda de dólares para atesorar, como en la previa electoral, cuando el Tesoro de EE.UU. salvó la estabilidad mediante un swap.

Otra novedad del día que disparó el optimismo fue la promesa, transmitida por el ministro de Economía, Luis Caputo, desde su viaje a EE.UU., de que Chevron prometió ingresar en los próximos días un proyecto de inversión al RIGI por USD10.000 M, aunque todavía no se conocen las fechas. 

El viceministro José Luis Daza dijo en ese marco, en un evento organizado por otra calificadora, Moody's (por cierto, se esperaba que junto a S&P también mejoren la nota para seguir tirando para abajo al riesgo país, pero Moody's aclaró que no lo hará por ahora a causa del riesgo político), que habrá una "avalancha de dólares" por el RIGI.

Desde Portfolio Personal Inversiones (PPI) resumieron lo ocurrido en la jornada de euforia del mercado: "Los Globales festejaron el upgrade en la calificación. La deuda soberana en dólares rebotó 2% luego de que la calificadora Fitch elevará el rating para Argentina a B-. Cabe destacar que el humor en el mercado emergente/distressed acompañó: el ETF EMB avanzó 0,5%".

Y desde el Grupo SBS agregaron: "En el ámbito local, fue inmejorable la reacción del mercado a la suba de la calificación de Fitch de ayer por la tarde, que dejó la nota de la deuda argentina en moneda extranjera y local en B- desde CCC+, con outlook estable. Así las cosas el S&P Merval trepó hoy un 4,42% (el alza hubiera sido mucho mayor si no fuera por caída de YPF, totalmente eclipsada por el derrumbe del crudo). Se negociaron $410.000 millones en renta variable, destacándose la performance de BMA (10,32%) y TGNO4 (8,70%)".