El presidente Javier Milei celebró la desaceleración de la inflación mayorista en febrero, que se ubicó en 1% mensual, y aseguró que ese indicador funciona como una señal adelantada de lo que ocurrirá con los precios al consumidor en los próximos meses.

A través de redes sociales, el mandatario insistió en que la dinámica inflacionaria está en descenso y defendió la idea de que el proceso de desinflación ya está en marcha.

La apuesta oficial: los mayoristas como anticipo

Milei sostuvo que los precios mayoristas permiten anticipar la evolución del IPC, al mostrar una tendencia más rápida a la baja.

Según detalló, al anualizar los datos:

• La inflación mayorista de los últimos 12 meses ronda el 26%

• En el bimestre baja al 17%

• Y en febrero se ubica cerca del 13% anualizado

Con ese esquema, el Presidente buscó reforzar una idea central de su programa económico: la inflación está cayendo en términos dinámicos, aunque el dato mensual aún no lo refleje plenamente.

Para el Gobierno, los precios mayoristas funcionan como un "indicador adelantado" del IPC, pero esa relación no es automática ni inmediata.

Por qué el IPC no baja al mismo ritmo

El propio Milei reconoció que la inflación minorista todavía no refleja esa desaceleración, y lo atribuyó a dos factores:

• Ajuste de tarifas reguladas

• Rezagos monetarios del pasado

En febrero, el IPC se mantuvo en 2,9%, por encima del nivel mayorista, lo que evidencia una brecha entre ambos indicadores.

Esa diferencia tiene una explicación estructural:
los precios minoristas incorporan costos, márgenes y regulaciones que no impactan de la misma forma en los mayoristas.

La meta: perforar el 1% mensual

El Gobierno mantiene su objetivo de llevar la inflación a niveles mínimos en el corto plazo.

Milei proyectó que en agosto el índice podría "empezar con cero", mientras que el ministro de Economía, Luis Caputo, fue más cauto: coincidió con la tendencia, pero evitó fijar una fecha precisa.

La meta implícita es clara: quebrar el piso del 1% mensual, algo que marcaría un cambio de régimen inflacionario.

Qué dicen los datos: estabilidad cambiaria y presión sectorial

Detrás de la desaceleración mayorista aparece un factor clave:
la estabilidad del tipo de cambio, que reduce la presión sobre los bienes transables.

Además, en febrero se registró:

• Suba en productos nacionales (1,3%)

• Caída en importados (-2,7%)

Esto contribuyó a contener el índice general.

Sin embargo, algunos rubros siguen empujando: energía, combustibles y alimentos continúan con ajustes, lo que limita una baja más rápida.

La mirada de los economistas: márgenes e inercia

Las proyecciones privadas ubican la inflación mayorista en torno al 30% anual para 2026. La clave será si esa desaceleración logra trasladarse efectivamente al consumidor, algo que el Gobierno da por hecho pero que el mercado todavía mira con cautela.

Desde la consultora LCG señalaron que la inflación mayorista viene creciendo menos que la minorista desde hace cinco meses.

Esto sugiere otro fenómeno menos visible: una recomposición de márgenes en el sector minorista, que había quedado atrasado en 2025.

En otras palabras, aunque los costos suban menos, los precios al consumidor pueden seguir ajustándose por decisiones comerciales.

Riesgos en el corto plazo

Los analistas advierten que, pese a la tendencia a la baja, hay factores que pueden frenar la desaceleración:

• Nuevos ajustes de tarifas y combustibles
• Persistencia de la inercia inflacionaria
• Eventuales cambios en el tipo de cambio

Por eso, aunque el sendero es descendente, estiman que la convergencia será gradual y con piso elevado en el corto plazo.