El mercado volvió a recalibrar sus expectativas sobre la evolución del dólar para los próximos meses. De acuerdo con el último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) publicado por el Banco Central de la República Argentina (BCRA), los analistas esperan que el tipo de cambio oficial mantenga una tendencia ascendente durante todo el segundo semestre de 2026.

Aunque las proyecciones no contemplan un salto brusco del dólar, sí reflejan una aceleración gradual respecto de las estimaciones realizadas meses atrás. El informe toma como referencia el dólar mayorista, utilizado para operaciones de comercio exterior y como parámetro para buena parte de la economía.

Cómo evolucionaría el dólar entre julio y diciembre

Según la mediana de las estimaciones relevadas por el Banco Central, el tipo de cambio oficial seguiría una trayectoria de aumentos moderados pero constantes durante los próximos meses.

Las proyecciones para el segundo semestre son las siguientes:

De concretarse estas previsiones, el dólar oficial acumularía una suba cercana al 13% entre julio y diciembre.

Qué cambió respecto a las estimaciones anteriores

Los economistas participantes del REM corrigieron sus pronósticos al alza respecto del relevamiento previo.

Las mayores modificaciones se observaron en los últimos meses del año, lo que refleja una expectativa de mayor presión cambiaria a medida que avance el segundo semestre.

Para agosto, por ejemplo, la previsión se incrementó en aproximadamente $37 respecto del informe anterior. En tanto, para diciembre, la expectativa pasó de $1.658 a $1.673.

Estas correcciones muestran que el mercado espera un ritmo de depreciación algo más acelerado que el previsto semanas atrás, aunque lejos de un escenario de devaluación abrupta.

La visión del grupo de analistas más preciso

Dentro del REM existe un subconjunto denominado Top 10, integrado por las consultoras y economistas que históricamente mostraron mejores resultados en sus pronósticos.

Este grupo mantiene una visión algo más optimista sobre la evolución cambiaria y proyecta un dólar oficial de $1.621 para diciembre, unos $52 por debajo del consenso general del mercado.

La diferencia refleja que aún existe cierta incertidumbre sobre la velocidad que podría tener la suba del tipo de cambio durante la segunda mitad del año.

Qué factores pueden influir en la cotización

Las expectativas para el dólar están vinculadas a distintos factores económicos y financieros. Entre ellos aparecen la evolución de la inflación, las reservas internacionales del Banco Central, el ingreso de divisas por exportaciones, el nivel de actividad económica y el clima político previo a las elecciones legislativas.

Además, los inversores siguen de cerca las decisiones del Gobierno en materia monetaria y fiscal, ya que cualquier modificación en estas variables puede alterar las proyecciones cambiarias.