La tranquilidad del mercado financiero se interrumpió en las últimas horas de operaciones de 2025, en un contexto marcado tanto por el habitual aumento de la demanda de dólares de fin de año como por el derrumbe del oro en el plano internacional, completado con cierta confusión tras conocerse el plan de trabajo del Banco Central para 2026.

Si bien la autoridad monetaria recalcó que no decidiría modificaciones en el plano cambiario en el corto plazo, el mercado se sacudió por una versión que daba cuenta del levantamiento del cepo a las empresas a partir del 2 de enero, lo que llevó a impulsar una demanda adicional, más allá de lo infundado del rumor.

Al margen de esas especulaciones, subsisten las inquietudes sobre cómo se hará frente al pago de los vencimientos por USD 4.200 millones en menos de dos semanas.

 

Los vencimientos

 

“El pago de los bonos el 9 de enero está garantizado. Si no aparece un repo u otra operación para lograr financiamiento se puede recurrir al swap del Tesoro de los Estados Unidos que para eso se hizo. Nadie en el mercado duda sobre el cumplimiento”, sentenció el economista Christian Buteler.

No obstante, Ignacio Morales, chief investment officer de Wise Capital, advirtió que “entre enero y abril, los vencimientos acumulados rondarían los $87 billones, producto de colocaciones de bonos y letras realizadas durante 2025 con plazos mayormente cortos, en un contexto marcado por la incertidumbre electoral”.

“Según el cronograma previsto, los vencimientos se distribuyen de la siguiente manera: $31 billones en enero, $24,8 billones en febrero, $12,6 billones en marzo y $19,2 billones en abril”, completó.

 

Optimismo en el largo plazo

 

Más para el largo plazo, el economista Salvador Di Stefano redobló su optimismo al asegurar que en 2026 "se termina la maldición de los años pares", con un año “llamado a mostrar fuertes subas en bonos y acciones locales, tasa de inflación en baja, tasas de interés positivas contra la inflación, y un dólar estable aumentando menos que la inflación”.

“Todos los caminos conducen al mercado de capitales como la mejor opción financiera 2026. Argentina podría cumplir sus metas con el FMI, acumular reservas, y ver una fuerte baja del riesgo país, por un efecto pinza dado por una caída de las tasas en el mundo, y por mayor acumulación de reservas en el plano local”, pronosticó.

 

Acciones y ADRs

 

El índice S&P Merval experimenta una suba del 0,28%, con un panel líder que tiene como incrementos destacados los de Cresud (2,76%), Aluar (2,56%) y ByMA (1,93%).

Las bajas principales de ese panel son las de Transener (-4,10%), Sociedad Comercial del Plata (-1,45%) y MetroGAS (-1,24%).

En Wall Street, la mayoría de los ADRs argentinos registran alzas, como las de Cresud (2,4%), Loma Negra y Telecom (ambas con 0,8%), IRSA y Edenor (las dos con 0,7%), con descensos como los de YPF (-0,4%), BBVA y Grupo Financiero Galicia (-0,3%) y Banco Supervielle (-0,2%). 

 

Dólar

 

El dólar mayorista se trepa a $1.461,50, con una suba de 4,50 pesos respecto del cierre de ayer. La brecha con el extremo superior de la banda de flotación se reduce a menos de 70 pesos, ya que en Banco Central lo fijó para hoy en $1.526,09.

Al tratarse de la última jornada hábil del año, es el último ajuste a razón del 1% mensual, ya que a partir del viernes comenzará a actualizarse según el último registro oficial de inflación (en este caso, 2,5% en noviembre).

La suba del mayorista en la víspera se refleja hoy en el resto de las variantes, con un alza de 10 pesos en el dólar minorista, a $1.485. De esa forma, el dólar turista -con el recargo del 30% a cuenta de Ganancias- queda en $1.930,50.

 

Por el contrario, el dólar paralelo o blue baja a $1.525, reduciendo su brecha con el oficial a 40 pesos.

En cuanto a los financieros, las subas son del 0,46% en el MEP, que cotiza a $1.493,79, y del 0,47% en el CCL, a $1.536,45.

 

Bonos y riesgo país

 

El riesgo país registra una baja marginal de un punto básico y se encuentra en 570 unidades, una marca que el Ministerio de Economía espera perforar luego del pago del vencimiento del 9 de enero.

Los bonos nominados en pesos presentan subas, a la inversa de los emitidos en dólares. Entre los primeros, se anotan el AL30 (0,33%), el AE38 (0,33%) y el GD30 (0,26%), mientras que las bajas se dan en el AL30D (-0,25%) y el GD35D (-0,06%).

 

Wall Street y mercados

 

Los índices de la bolsa neoyorquina registran bajas del 0,04% en el Dow Jones y 0,06% en el S&P 500, en tanto el Nasdaq no presenta variación respecto del cierre de la víspera.

Las bolsas europeas presentan una tónica alcista, con mejoras del 0,55% en Londres, 0,57% en Frankfurt, 0,51% en París y 0,87% en Madrid.

El petróleo continúa con subas, que en el caso del barril de WTI llega al 0,65%, para cotizar a USD 58,46. Por su parte, el de Brent -referencia del precio de los combustibles en la Argentina- aumenta 0,44% a USD 62,21.

 

Luego de la contundente baja del lunes, el oro recupera parte de lo perdido, con la onza subiendo 1,31% a USD 4.400,50.

En Chicago, los granos operan en alza. Así, la soja sube 0,09%, el trigo 0,24% y el maíz 0,06%.