El Gobierno debería festejar "si a fin de año el dólar blue está abajo de los $300" en 2021, un año con "enormes difidultades" como alta inflación, "crecimiento amarrete" y alto déficit fiscal, de acuerdo con el analista Salvador Di Stéfano

"El Tesoro se financia con emisión monetaria y eso afectará la cotización del dólar", indicó en una nota diaria a sus clientes. 

El analista mencionó que tomando los déficits mensuales, por el dólar promedio del mes, y sumándolos a fin de año, representó en 2020 un total de USD 31.897 millones, un poco menos que el stock de reservas, y casi dos veces y media el saldo de balanza comercial.

Di Stéfano mencionó que una parte del déficit se financió vía emisión monetaria del Banco Central, que en el año 2020 ascendió a la friolera de $ 2 billones. "La emisión monetaria es la principal fuente de financiamiento del presupuesto. El Banco Central emite dichos pesos, y luego absorbe esos pesos en instrumentos financieros como las leliq y los pases", amplió.

El dólar blue y la vacuna en 2021

Di Stéfano cree que este año será un escenario en donde "el país seguirá sufriendo la pandemia". 

"La vacuna no está en las cantidades suficientes para poder tener inmunidad de rebaño, con lo cual tendremos dificultades como tiene todo el mundo. Cuando lleguen las dosis necesarias tendremos que enfrentar el desafío de la logística para aplicarlas a 20 millones de argentinos, esto no se resolverá en el primer trimestre del año, con suerte y viento a favor para fines del año 2021 estaremos encaminados", indicó.

Proyecciones para 2021

Di Stéfano cree que el mejor escenario sería un incremento de los ingresos públicos de 50% y gastos que aumenten en igual proporción. Y hace las siguientes proyecciones:
 
Ingresos                           $ 7.262.182 millones
Egresos                            $ 9.887.118 millones
Resultado Primario       ($ 2.624.935) millones
Intereses                          $ 760.023 millones
Resultado Financiero    ($ 3.384.958) millones

Cotización del dólar oficial y el dólar blue

Di Stéfano considera que "como piso" el dólar oficial estaría en $130

¿Y el valor del dolar blue? "Si el gobierno está obligado a financiarse vía emisión monetaria, el dólar blue incrementaría su brecha. Por ejemplo, en diciembre de 2019 la brecha entre el dólar oficial y el dólar blue era del 31,1% y para diciembre del año 2020 la brecha se ubicaba en 102,0%. En este escenario, sería un milagro que la brecha siga en torno del 102%, y todo hace prever que podría ubicarse en niveles por encima de dicho valor", advirtió.

Precio del dólar blue en 2021

Di Stéfano supuso el mejor escenario posible: "Qué a diciembre de 2021, el oficialismo gane las elecciones, Argentina llega a la inmunidad de rebaño, acuerdo con el FMI sin desembolso de dólares y que las materias primas que exportamos tengan un valor alto en dólares. Todo esto posibilitaría tener una brecha del 100% entre el dólar oficial y el dólar blue, con lo cual el precio el dólar blue se ubicaría en $ 260".