El mercado abrió 2026 con una secuencia definida: dólar contenido, Banco Central nuevamente comprador y un pago de deuda que despejó tensiones. Ese combo marcó una semana de pax cambiaria y precios más ordenados, aun en un escenario externo inestable.

El dólar mayorista terminó el viernes en $1.464, al igual que el jueves, pero acumuló en el balance semanal una caída de $11. La cotización se mantuvo a 4,9% del techo de la banda cambiaria, luego de un arranque con tres ruedas consecutivas a la baja y un rebote técnico hacia el cierre.

En ese marco, el volumen operado mostró un mercado activo pero sin sobresaltos. En la última rueda se negociaron USD 494,3 millones en el segmento de contado y USD 420 millones en futuros.

Dólares alineados

En el segmento minorista, el dólar cerró en $1.487,59 para la venta, según el promedio del Banco Central, mientras que en el Banco Nación operó a $1.490. El dólar tarjeta se ubicó en $1.937.

Los dólares financieros se movieron con estabilidad. El Contado con Liquidación cotizó a $1.532,28, con una suba marginal, y el MEP se mantuvo prácticamente sin cambios en $1.491,79. En paralelo, el dólar blue cedió $5 y cerró en $1.505, mientras que el dólar cripto operó en torno a $1.523.

Reservas: más compras, pero impacto del pago de deuda

La intervención del Banco Central se intensificó hacia el cierre de la semana. El viernes, la autoridad monetaria compró USD 43 millones en el Mercado Libre de Cambios y llevó el total de adquisiciones a USD 218 millones en el acumulado semanal.

Sin embargo, ese flujo no se reflejó en una suba de las reservas brutas. Tras el pago de deuda externa del Tesoro, las tenencias internacionales del BCRA cayeron casi USD 400 millones y cerraron la jornada en USD 44.396 millones, una baja diaria de USD 385 millones respecto del jueves.

La contracción respondió al cumplimiento de vencimientos por USD 4.216 millones entre bonos Globales y Bonares. Parte de ese pago se realizó con dólares propios del Tesoro depositados en el Banco Central y el resto mediante el REPO acordado con entidades financieras internacionales, ya anunciado oficialmente.

De este modo, la semana dejó una dinámica dual: el Banco Central volvió a comprar divisas de manera sostenida -con intervenciones diarias que incluyeron USD 21 millones el lunes, USD 83 millones el martes, USD 9 millones el miércoles, USD 62 millones el jueves y USD 43 millones el viernes- pero el impacto contable quedó opacado por la salida de dólares asociada al pago de la deuda.

Deuda paga, mercado cauto

El otro sostén de la semana fue financiero. El Tesoro afrontó el primer gran vencimiento del año y pagó USD 4.300 millones correspondientes a bonos Globales y Bonares, utilizando depósitos propios, ingresos extraordinarios y un REPO con bancos internacionales.

El anuncio del acuerdo despejó las dudas inmediatas del mercado, aunque la reacción se mantuvo cauta, a la espera de señales claras sobre la reinversión de los dólares provenientes del pago.

Con la cancelación confirmada, los bonos soberanos mostraron subas moderadas, cercanas al 0,7%, y el riesgo país descendió hasta la zona de los 565 puntos básicos. En el mercado, la lectura predominante fue que el movimiento respondió al impacto técnico del corte de cupón y no a un cambio estructural en las expectativas de fondo.

Las acciones acompañaron con disparidad. El S&P Merval avanzó levemente en pesos, mientras que los ADR argentinos en Wall Street operaron mayormente en baja, en una rueda internacional positiva tras datos de empleo en Estados Unidos.