El dólar mayorista cayó este lunes a $1.354 y tocó su valor más bajo desde el 13 de octubre de 2025, en la sexta baja consecutiva del tipo de cambio oficial con un escenario marcado por una fuerte oferta de divisas en el mercado y compras sostenidas del Banco Central (BCRA).

En tanto, el dólar minorista en el Banco Nación bajó $10 y finalizó en $1.385, también en mínimos nominales de casi seis meses.

El volumen operado en contado superó los USD 580 millones, en una rueda con presión vendedora sobre la cotización. 

Más oferta de dólares y el rol de la cosecha gruesa

Operadores vincularon la baja con el mayor ingreso de divisas, con eje en la liquidación del agro y el mayor flujo estacional asociado a la cosecha gruesa.

En ese marco, el Banco Central aprovechó el escenario para reforzar su estrategia de compras. En la última semana disponible, el BCRA adquirió cerca de USD 986 millones, lo que elevó las reservas internacionales a USD 45.431 millones.

La mayor oferta también se explicó por el ingreso de dólares desde otros sectores exportadores, como energía y minería, junto con colocaciones de deuda corporativa y exportación de servicios.

El dólar baja en términos reales y crece el debate por el atraso cambiario

La estabilidad nominal del tipo de cambio frente a una inflación que volvió a ubicarse cerca del 3% mensual profundizó la apreciación del peso en términos reales.

En lo que va del año, el dólar mayorista acumuló una caída de 6,9%, mientras los precios siguieron subiendo. La brecha entre el nivel actual y el techo de la banda cambiaria se amplió: con una banda superior en torno a $1.675, el mayorista quedó casi 24% por debajo de ese límite.

En el mercado se instaló con fuerza la discusión sobre un atraso del tipo de cambio real, con estimaciones que ubican el desfasaje entre 15% y 20%, especialmente por el encarecimiento relativo de costos internos medidos en dólares.

Dólar blue histórico

Dólares paralelos: baja en financieros y suba del blue

En los tipos de cambio alternativos, el contado con liquidación (CCL) cayó 0,3% hasta $1.469, mientras que el MEP retrocedió 0,7% a $1.402, con señales de acercamiento a la zona de $1.400.

El dólar blue, en cambio, ajustó al alza y cerró en $1.400, con una suba de $10.

Bonos, acciones y riesgo país

En el mercado financiero, los bonos soberanos en dólares revirtieron la tendencia y operaron con subas de hasta 1,2%, lo que impulsó una baja del riesgo país a 534 puntos básicos, según la medición de J.P. Morgan.

En acciones, el S&P Merval avanzó 0,3% y medido en dólares subió 1,1%, con mejoras lideradas por papeles del sector financiero y compañías de infraestructura.

En Wall Street, los ADR argentinos también mostraron mayoría de subas, con los bancos encabezando el movimiento.

Qué mira el mercado para adelante

La dinámica actual se sostiene por la abundancia de oferta estacional, pero el mercado ya observa el segundo semestre como un punto sensible, por la baja esperada en el ingreso de divisas y el peso de los vencimientos de deuda.

En julio, el Tesoro deberá enfrentar pagos por USD 4.288 millones entre capital e intereses de Bonares y Globales, en un contexto en el que la acumulación de reservas se vuelve una variable central para sostener la estabilidad cambiaria.

Por ahora, el dólar mantiene su sesgo bajista y el Gobierno sostiene la estrategia de utilizar el tipo de cambio como ancla nominal, mientras el mercado sigue de cerca cuánto puede extenderse esta calma sin que crezca la presión por competitividad y reservas netas.