Con una baja de tres pesos en la última rueda del mes, el dólar mayorista se ubicó este viernes en $1.485 y concluyó julio con una suba acumulada de apenas 0,2%, un desempeño que volvió a quedar por debajo de la inflación proyectada por las consultoras privadas para el período, cercana al 2%.

La rueda se desarrolló con un volumen operado de USD 686,2 millones en el segmento de contado y confirmó la tercera caída consecutiva del tipo de cambio, que terminó el mes 24,2% por debajo del techo de la banda cambiaria, fijado en $1.844,87. De mantenerse la actualización mensual prevista por el esquema cambiario, ese límite ascenderá a fines de agosto hasta los $1.879,92.

En el segmento minorista, el dólar permaneció estable en $1.510 para la venta en el Banco Nación y acumuló un incremento de diez pesos durante julio (0,7%). Según el promedio informado por el Banco Central, la cotización en bancos finalizó en $1.511,12 para la venta y $1.460,14 para la compra.

El dólar blue bajó cinco pesos en la jornada hasta $1.560, aunque en el balance mensual acumuló un alza de $45 (3%). Por su parte, los dólares financieros también mostraron una tendencia de estabilidad en el cierre del mes, en un contexto de menor demanda de cobertura cambiaria.

Desde Wise Capital atribuyeron ese comportamiento a la absorción de liquidez realizada por el Tesoro en la última licitación y a la normalización del mercado de instrumentos dólar linked. 

La consultora destacó que el nuevo bono dual, que combina cobertura frente al tipo de cambio oficial y tasa de interés, fue el instrumento más demandado de la colocación, reflejando que los inversores continúan buscando cobertura, aunque sin esperar una aceleración brusca del dólar oficial.

El Banco Central volvió a comprar dólares, pero las reservas cayeron

El Banco Central adquirió USD 117 millones durante la jornada del jueves, la mayor compra de la semana, y encadenó su segunda rueda consecutiva con saldo positivo en el mercado oficial.

Sin embargo, las reservas internacionales brutas descendieron USD 199 millones y finalizaron el mes en USD 49.001 millones.

Según Wise Capital, la autoridad monetaria acumuló compras por USD 2.116 millones durante julio y más de USD 13.200 millones en lo que va de 2026, aunque advirtió que la evolución de las reservas responde también a movimientos contables y financieros que no necesariamente reflejan las intervenciones cambiarias.

En el mercado de futuros, las cotizaciones continuaron descontando un sendero de depreciación gradual. Los contratos proyectan un dólar mayorista de alrededor de $1.515 para fines de agosto y de $1.629 hacia diciembre.

La reforma del Banco Central también condicionó la última rueda

Además de los movimientos propios del mercado cambiario, los inversores siguieron de cerca el proyecto de reforma de la Carta Orgánica del Banco Central anunciado por el Gobierno y enviado al Congreso.

La iniciativa propone convertir la estabilidad de precios en el único mandato del organismo, prohibir de manera permanente el financiamiento monetario al Tesoro, impedir la compra de títulos públicos en el mercado primario, reforzar la independencia del Directorio y modificar el régimen de distribución de utilidades.

Para Eric Ritondale, economista jefe de PUENTE, el proyecto apunta a fortalecer el marco institucional de la política monetaria y reducir el riesgo de dominancia fiscal, aunque su impacto dependerá de la aprobación legislativa y de la credibilidad que logre el nuevo esquema.

El economista sostuvo que el mercado evaluará el texto definitivo de la reforma antes de incorporar plenamente esos cambios en los precios de los activos y en las expectativas de inflación de largo plazo.

Bonos, acciones y riesgo país

En ese contexto, los bonos soberanos en dólares muestran mayoría de subas y el riesgo país se ubica en torno a los 430 puntos básicos, aunque cerró julio sin perforar el umbral de los 400 puntos, considerado clave para mejorar las condiciones de financiamiento.

Los ADR argentinos muestran mayoría de bajas durante la jornada, mientras que el índice S&P Merval concluye el mes con una ganancia cercana al 3% medida en dólares, en un escenario donde la estabilidad cambiaria siguió siendo el principal factor de referencia para los inversores.