El dólar mayorista cerró este viernes en $1.440,50, completó su tercera semana consecutiva de subas y alcanzó su nivel más alto desde el 5 de febrero. El avance convivió con una nueva compra de reservas del Banco Central, una mayor actividad en instrumentos atados al tipo de cambio y una rueda negativa para los bonos y las acciones argentinas.

La cotización terminó a $1.431,50 para la compra y $1.440,50 para la venta, con un aumento diario de $4, equivalente al 0,28%. En la semana acumuló una suba de $32,50, o 2,31%, muy por encima de los $5 que había avanzado durante los cinco días anteriores.

Al cierre de la rueda, el operador Gustavo Quintana condensó el movimiento en tres datos: el mayorista alcanzó su mayor valor desde febrero, se negociaron USD 689,592 millones en el segmento de contado y la suba semanal multiplicó por más de seis el incremento de la semana previa.

Más volumen y mayor actividad en instrumentos dólar linked

El economista Javier Giordano señaló que el volumen operado subió hasta unos USD 690 millones, por encima del promedio mensual de USD 627 millones. También destacó una mayor actividad en el mercado de instrumentos dólar linked, con más de USD 320 millones negociados en la TZV26 mediante BYMA PPT T+1.

La mayor demanda también apareció en la lectura de Gustavo Ber. El economista planteó que el dólar mayorista "amaga con retomar un gradual deslizamiento" por una mayor demanda privada, acompañada por las compras del BCRA. Agregó que algunos operadores evaluaban la posibilidad de que el Tesoro también estuviera adquiriendo divisas.

Esa presión tuvo otra referencia durante mayo. El Banco Central estimó una dolarización de ahorros por USD 900 millones.

El fortalecimiento global del dólar empujó la cotización local

El equipo de Research de PUENTE atribuyó buena parte del movimiento semanal al fortalecimiento internacional del dólar. Según su análisis, la moneda estadounidense ganó terreno por las noticias vinculadas al conflicto con Irán y por un dato de nóminas no agrícolas en EEUU que resultó mejor de lo esperado.

La fortaleza del mercado laboral estadounidense redujo las expectativas de recortes de tasas en el corto plazo. Esa combinación sumó presión sobre las monedas emergentes y alcanzó al tipo de cambio argentino.

El movimiento dejó al mayorista otra vez por encima del dólar blue, que cerró sin cambios a $1.435. El dólar oficial del Banco Nación terminó en $1.460, con un avance diario del 0,34%, mientras que el dólar tarjeta quedó en $1.898.

Los dólares financieros también operaron en alza. El contado con liquidación alcanzó los $1.515,94 y el MEP subió hasta $1.461,49. La brecha entre el CCL y el mayorista quedó cerca del 5,2%.

El BCRA superó la meta anual en la primera semana de junio

El Banco Central compró USD 45 millones durante la rueda del viernes y acumuló adquisiciones por USD 437 millones en la primera semana de junio.

La autoridad monetaria superó esta semana la meta indicativa de compras de reservas por USD 10.000 millones prevista para todo 2026. Las adquisiciones acumuladas en el año alcanzaron así los USD 10.193 millones.

PUENTE estimó, además, que el BCRA ya se encontraba cerca de cumplir a fines de mayo la meta de reservas netas acordada con el Fondo Monetario Internacional para diciembre. La consultora advirtió que parte de ese progreso podría revertirse con los pagos del Bopreal 2026 y de los bonos Bonares y Globales durante junio, aunque consideró que la autoridad monetaria debería cumplir con comodidad los objetivos de mitad y final de año.

Las reservas internacionales brutas habían cerrado el jueves en USD 48.369 millones, después de una caída diaria de USD 45 millones explicada por pagos a organismos internacionales.

El dólar ya quedó por encima de la proyección del REM

El cierre semanal también dejó al mayorista por encima de la estimación incluida en el último Relevamiento de Expectativas de Mercado del Banco Central. Los analistas proyectaron un dólar de $1.422 para junio, pero la cotización terminó la primera semana del mes en $1.440,50.

El REM ubicó al dólar en $1.447 para julio, $1.476 para agosto, $1.516 para septiembre, $1.553 para octubre, $1.597 para noviembre y $1.658 para diciembre.

Las previsiones marcan una aceleración durante el segundo semestre, cuando finalice la cosecha gruesa y pierda fuerza uno de los principales ingresos estacionales de divisas.

Bonos en baja y riesgo país cerca de los 500 puntos

El fortalecimiento global del dólar y la incertidumbre internacional también golpearon a los activos argentinos. El riesgo país, elaborado por JP Morgan, subió nueve unidades y cerró en 495 puntos básicos, después de haber descendido el jueves hasta 486 puntos.

Los bonos soberanos operaron en terreno negativo. Los títulos bajo ley local retrocedieron hasta 0,7%, mientras que los Globales cayeron hasta 1,4%.

El S&P Merval perdió 1,3% y terminó en 3.135.417,82 puntos. Entre las acciones líderes, Sociedad Comercial del Plata cayó 3,4%, Grupo Supervielle retrocedió 2,2% e YPF bajó 2%.

Los ADR argentinos también registraron mayoría de pérdidas en Wall Street. Tenaris cayó 4%, Grupo Supervielle perdió 3,9% y Cresud retrocedió 3,4%. Telecom fue la única acción que avanzó, con una suba de 0,5%.

Los nuevos ataques de Israel en el sur del Líbano, el rechazo de Hezbolá a un alto el fuego y las noticias sobre el conflicto con Irán sumaron volatilidad a los mercados internacionales. El impacto alcanzó a los bonos argentinos y dejó al riesgo país a cinco unidades de los 500 puntos.

La licitación del Tesoro y la inflación, los próximos focos

La atención del mercado se desplazará durante la próxima semana hacia dos datos locales. PUENTE espera que la licitación del Tesoro alcance nuevamente un rollover superior al 100%, favorecido por la elevada liquidez del sistema.

El segundo foco será la inflación. La consultora prevé que el proceso de desaceleración continúe, aunque a un ritmo menor que el registrado durante el mes anterior.

La semana terminó con el dólar en su mayor nivel desde febrero, el Banco Central por encima de su meta anual de compras y el riesgo país nuevamente al borde de los 500 puntos.