El Banco de Inglaterra (BoE) subió los tipos de interés en 25 puntos básicos, hasta el 4,25%, el nivel más alto desde 2008.

De esta forma la entidad británica antepuso la lucha contra la inflación a la crisis bancaria, como hicieron en los últimos siete días primero el Banco Central Europeo (BCE) y después la Reserva Federal (Fed).

El organismo completa así su ciclo más rápido de alzas de tipos en 30 años (415 puntos básicos de aumentos en poco más de un año y en 11 reuniones) pese a que la inestabilidad financiera derivada del terremoto en Silicon Valey Bank (SVB) y Credit Suisse parecía aconsejar que no hubiera subas por el momento.

La decisión de subir los tipos en 25 puntos básicos tuvo un amplio respaldo en la votación del Comité de Política Monetaria (CPM) del banco, ya que siete miembros votaron a favor del aumento y solo dos en contra.

 

Sin recesión

El aumento de 25 puntos básicos es el de menor monto desde el pasado mes de junio, siendo las sucesivas alzas de 50 puntos, con una de 75 el pasado noviembre. En la última reunión, la de febrero, el alza fue de 50. 

La crisis bancaria de los últimos días llevó a bajar las expectativas sobre aumentos de tasas por parte de los bancos centrales, al temerse que más aumentos del costo del dinero harían más daño y de que la contracción del crédito que se espera tras lo ocurrido golpeará a la demanda y hará parte del trabajo contra la inflación. 

Pero si había alguna esperanza de que el CPM se inclinara por pausar los aumentos, el repunte de la inflación en febrero terminó justificando la suba. Ayer, los datos del índice de precios al consumo (IPC) de febrero sorprendieron al alza tanto en la tasa de inflación general como en la subyacente, que subieron al 10,4% interanual y al 6,2% interanual, respectivamente.

Otro dato que apuntala la decisión es el aumento del 0,3% del índice del producto interno bruto (PIB) de febrero, que indica que el crecimiento del Reino Unido parece más sólido y podría esquivar la recesión. 

 

Balance

La frase "si hubiera indicios de presiones más persistentes, sería necesario un mayor endurecimiento de la política monetaria" en el comunicado deja abierta la puerta a que haya algún alza más de 25 puntos si persisten las subas de precios.

Por el lado de las tensiones financieras, las actas de la reunión incluidas en el comunicado no aportan ninguna novedad y se limitan a resaltar que el sistema bancario británico sigue estando bien capitalizado y es "resistente" para absorber las perturbaciones. Esto refuerza la sensación de que el BoE aplicará su política monetaria con independencia de las medidas para resolver los problemas del sistema bancario.

En lo referente a las previsiones, los miembros del BoE adelantan una tendencia al alza tanto en el crecimiento de la economía como en la inflación con respecto a febrero, lo que consolida su tono. Respecto al proceso de reducción de balance emprendido, el banco remarca que sigue según lo previsto y no se altera por las dificultades en el entorno financiero.