Vista Energy dio un nuevo salto en Vaca Muerta. La compañía presidida por Miguel Galuccio completó la incorporación de participaciones de Equinor en los bloques Bandurria Sur y Bajo del Toro, elevó su producción a más de 160.000 barriles diarios de petróleo equivalente y anunció un plan de inversión de USD 1.800 millones para este año.

La operación le suma unos 22.000 barriles diarios de petróleo equivalente a su plataforma de activos en la cuenca neuquina. Con esa escala, la empresa se consolida como la principal productora independiente de petróleo de la Argentina y refuerza su lugar entre los actores centrales del desarrollo no convencional.

Un salto de escala en Vaca Muerta

La compra de las participaciones de Equinor en Bandurria Sur y Bajo del Toro marca un punto de aceleración para Vista. Los nuevos activos amplían su base productiva inmediata y modifican sus metas de inversión, producción, generación de caja y reducción de deuda.

"La reciente incorporación de activos le ha dado a Vista una mayor escala: nos permite dar un salto significativo en producción, exportaciones y capacidad de desarrollo en Vaca Muerta", afirmó Galuccio, presidente y CEO de Vista Energy.

El ejecutivo también puso la expansión en perspectiva: "En apenas ocho años pasamos de ser un startup petrolero a convertirnos en el principal productor independiente de petróleo de la Argentina y en el mayor exportador de crudo del país. Esta nueva fase, además, profundiza nuestro posicionamiento como una plataforma de crecimiento de largo plazo, y acompaña el protagonismo que está teniendo la Argentina en el mapa energético global".

La compañía informó que ya lleva invertidos más de USD 6.500 millones en el país desde el inicio de sus operaciones. Ahora, con el nuevo paquete de activos, revisó hacia arriba casi todos los indicadores de su plan.

Más inversión y una meta productiva más alta

Vista anunció una inversión de USD 1.800 millones para este año, un 12,5% más que lo previsto en noviembre pasado. Para el período 2026-2028, la empresa proyecta desembolsos por USD 5.600 millones, un 17% por encima de la estimación anterior.

Ese plan apunta a llevar la producción a 208.000 barriles diarios de petróleo equivalente en 2028. La cifra representa un aumento del 16% respecto de la meta previa.

La compañía también actualizó su visión de largo plazo. Para 2030, proyecta alcanzar 250.000 barriles equivalentes diarios, un 25% más que los 200.000 barriles diarios que había contemplado en la presentación de noviembre de 2025.

La mejora productiva parte de una base previa ya más alta. Antes de incorporar el efecto de los activos adquiridos a Equinor, Vista registró entre enero y marzo de 2026 una producción total de 134.741 barriles diarios de petróleo equivalente, con una suba interanual del 67%. En petróleo, la producción promedio fue de 116.655 barriles diarios, un aumento del 68% frente al mismo período del año anterior.

Ese crecimiento respondió a la incorporación del 50% del bloque La Amarga Chica, adquirido en abril de 2025, y al desarrollo de nuevos pozos en las áreas operadas directamente por la empresa.

Caja, deuda y balance

La actualización del plan también incluyó una mejora en las proyecciones financieras. Vista estima alcanzar un EBITDA ajustado de USD 3.000 millones en 2026, un 58% más que los USD 1.900 millones previstos en la presentación anterior.

El free cash acumulado entre 2026 y 2028 llegaría a USD 2.800 millones, un 87% por encima de los USD 1.500 millones comunicados en noviembre de 2025. Parte de ese flujo será destinado a reducir la deuda financiera y fortalecer el balance.

La empresa busca alcanzar un índice de apalancamiento neto de 1.0x hacia fines de 2026, dos años antes de lo que contemplaba su objetivo previo.

Para 2030, Vista prevé además un free cash flow recurrente de USD 2.000 millones anuales, un 33% más que la estimación anterior. La compañía atribuye esa mejora a mayores niveles de producción y a eficiencias operativas en sus desarrollos de Vaca Muerta.

El RIGI como acelerador

Vista también prepara su ingreso al Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones. La petrolera prevé incorporar inicialmente áreas como Águila Mora y Bandurria Norte al esquema de incentivos, aunque también contempla sumar otros activos en el futuro, según el avance de los acuerdos en desarrollo en Vaca Muerta.

"La mejora en las tasas de retorno de estos bloques debido a los incentivos fiscales es un fuerte estímulo para acelerar el capex en estos bloques no desarrollados, que de otro modo no serían priorizados en nuestro plan de desarrollo hasta aproximadamente 2030", sostuvo Galuccio.

La empresa queda con una hoja de ruta más ambiciosa: más producción inmediata, más inversión comprometida y una meta de largo plazo que lleva la escala de Vista hacia 250.000 barriles diarios hacia el final de la década.