La licitación de los bonos Bopreal, destinados a las empresas que no accedieron a divisas para importar y acumularon deuda comercial, volvió a mostrar pobres resultados. En esta nueva ronda, que se realizó entre miércoles y jueves, solo se pudieron adjudicar bonos por USD57 millones, el 7,6% de los USD750 millones que ofreció el Gobierno. Se trata de un porcentaje incluso menor al de la llamada de la semana pasada, cuando se demandó el 9% del total. Además, esta licitación contó con nuevos incentivos. Desde el sector pyme cuestionan su utilidad, argumentando que solo brinda soluciones a las empresas multinacionales. Este viernes, la UIA se reunirá con la cúpula del BCRA para tratar el tema, luego de que el martes el Gobierno haya publicado un instructivo sobre cómo operar el nuevo bono para importadores.

Tras conocerse el resultado, desde la autoridad monetaria afirmaron que se continuará con las licitaciones semanales de este instrumento hasta fines de enero "o aquella fecha en que se haya alcanzado el monto máximo de emisión de esta Serie 1 de Valor Nominal USD5 millones". Los Bopreal constituyen la primera medida que el ministro de Economía, Luis Caputo, y el presidente del BCRA, Santiago Bausili, implementaron para resarcir la abultada deuda comercial de los importadores, que actualmente asciende a USD62.000 millones entre bienes y servicios, y que surgió por la promesa incumplida de la autoridad monetaria de que las empresas accederían a divisas oficiales para realizar sus compras externas.

Sin embargo, no parece despertar todavía el interés de los empresarios, incluso luego de que se agregaran incentivos en este nuevo llamado, algo que ya había sugerido la UIA luego de su primer encuentro con Caputo hace algunas semanas. En esta ocasión, el BCRA agregó una extensión del beneficio de acceso al dólar mayorista para cancelar deudas por importaciones pendientes al 12 de diciembre por hasta un 5% del valor nominal del bono y la posibilidad de acceder a divisas a partir del 1 de abril por medio de la venta de títulos con liquidación en moneda extranjera. 

Entre las pyme, lo que predomina es la sensación de que esta nueva medida no los beneficia. "A las pyme no les sirve, porque son deudas que tenemos al exterior y a nuestros proveedores externos no le podemos pagar con un papel pintado que nos da el Estado. Sí le sirve al que tiene su casa matriz, que le fue enviando material durante todo el 2023, quedó con una deuda contable y de esta manera equilibra las cuentas", opinó un importante industrial.

En consonancia, otro empresario del sector se quejó de que la cuestión del pago al exterior sigue sin solución y relató cómo los industriales trataron de gestionar la posibilidad de pagar sus deudas mediantes el dólar CCL, préstamos de los accionistas, o "buscar alguna fórmula de las empresas que exportan que puedan pagar con parte de sus exportaciones las importaciones". 

Por ese motivo, este viernes a las 10, la cúpula de la UIA se reunirá con el vicepresidente del Central, Vladimiro Werning, para tratar la problemática, luego de que este martes se haya publicado una guía para importadores sobre cómo operar el nuevo bono. "Veremos qué puede hacerlo más atractivo para comprar", opinaron desde las pyme. 

Para Pedro Siaba, analista de PPI, "hay que tener un poco de paciencia dado que todavía hay complicaciones operativas" y estimó que en las próximas semanas se va a tener un mejor termómetro de la situación. "Puede ser que la suba del CCL de las últimas ruedas colabore par que el instrumento capte mayor atención", agregó.

En consonancia, la consultora Epyca explicó que, antes de comprar los Bopreal, las empresas primero deben despejar algunas dudas. "Por ejemplo, cómo se va a valuar ese bono en los balances (tema que requiere aún que se emitan normas específicas o, cuál va a ser el precio en el mercado secundario e incluso si ese precio va a saldarse en pesos (a un tipo de cambio paralelo) o en dólares (cuestiones que dependen de la oferta y demanda en ese mercado secundario que recién nace)".

De todas maneras, remarcó que "no es la deuda de los importadores lo que se soluciona con estos Bopreal, sino cualquier duda sobre la exigibilidad legal al BCRA respecto de su compromiso de entregar dólares en el MULC a las importadoras". Y concluyó: "Ya el hecho de evitar juicios a futuro, mientras en el corto plazo aprovecha para sacar pesos de circulación de cara a la menor demanda de pesos en enero y febrero, es un buen negocio para la política actual del BCRA".