El mercado de capitales argentino alcanzó en mayo su mayor nivel de actividad de 2026. Las empresas concretaron 40 emisiones de Obligaciones Negociables (ON) por un total de $3.238 billones, una cifra que duplicó el volumen registrado en abril y consolidó una tendencia de mayor acceso al financiamiento privado.

De acuerdo con un informe elaborado por PwC Argentina, el segmento de deuda corporativa mostró un fuerte dinamismo impulsado por la caída del riesgo país, la mejora en la percepción sobre la economía local y una mayor compresión de las tasas de interés.

El segmento en dólares lideró las colocaciones

Uno de los principales motores del crecimiento fue el mercado de emisiones en dólares bajo la modalidad USD Hard.

Durante mayo se concretaron 25 operaciones por USD1.675 millones, el segundo mayor volumen desde el inicio de la serie estadística en 2015.

El sector financiero tuvo un rol protagónico. Los bancos encabezaron la actividad con 12 emisiones por USD418 millones.

La recuperación también se reflejó en los mercados internacionales. Compañías como Pampa Energía y Compañía General de Combustibles (CGC) salieron nuevamente a buscar financiamiento y colocaron deuda por USD700 millones.

Este escenario coincidió con una sostenida baja del riesgo país, que descendió hasta los 486 puntos básicos durante la primera semana de junio.

Mejora en la calificación de Argentina

Otro factor que fortaleció las expectativas del mercado fue la decisión de las calificadoras Fitch Ratings y S&P Global de elevar la nota soberana de Argentina desde CCC+ hasta B-.

La mejora respondió a las señales de estabilización macroeconómica y reforzó la percepción positiva entre los inversores, favoreciendo el acceso al crédito tanto para el sector público como para las compañías privadas.

Las emisiones en pesos crecieron y las tasas tocaron mínimos

El mercado en moneda local también mostró una expansión significativa. Las colocaciones en pesos alcanzaron los $591.496 millones, con un incremento del 77% respecto del mes anterior.

Al mismo tiempo, las tasas de interés se ubicaron en los niveles más bajos de la actual gestión presidencial. En el Régimen General de Obligaciones Negociables, la tasa nominal anual promedio descendió al 27%.

Por su parte, los Fideicomisos Financieros registraron ocho emisiones por $231.174 millones. Aunque el volumen resultó inferior al de abril, las tasas permanecieron estables en torno al 27,4% nominal anual.

Las perspectivas continúan siendo favorables. PwC estimó que el segmento de deuda en dólares mantendrá un elevado nivel de actividad siempre que el riesgo país continúe con su tendencia descendente.