La mejora de la calificación crediticia de la Argentina anunciada por S&P Global Ratings comenzó a tener impacto directo sobre el sector privado. Tras elevar la nota soberana del país de 'CCC+/C' a 'B-/B', la agencia internacional también mejoró la evaluación crediticia de ocho compañías argentinas vinculadas a los sectores energético, telecomunicaciones e infraestructura.

La decisión llegó apenas horas después de la revisión de la deuda soberana y fue interpretada por el mercado como una señal positiva sobre las perspectivas financieras de las principales empresas del país.

Cuáles son las empresas que recibieron la mejora

S&P elevó de 'B-' a 'B' las calificaciones de:

• Aeropuertos Argentina 2000
• Empresa Distribuidora de Electricidad de Mendoza (EDEMSA)
• Genneia
• Pampa Energía
• Telecom Argentina
• Transportadora de Gas del Sur (TGS)
• YPF Luz
• YPF

La agencia también confirmó una perspectiva estable para todas las compañías, en línea con la nueva evaluación soberana de la Argentina.

Qué destacó S&P sobre la economía argentina

La calificadora explicó que la mejora de la nota del país responde a una reducción de las vulnerabilidades económicas y a una recuperación gradual de la liquidez externa.

Según el informe, las políticas de ajuste fiscal y las medidas implementadas por el Gobierno permitieron recuperar el acceso al financiamiento voluntario en los mercados internacionales y fortalecer la relación con organismos multilaterales de crédito.

Para S&P, esos factores ayudan a mejorar la capacidad de la Argentina para afrontar los vencimientos de deuda en moneda extranjera previstos para 2026 y 2027.

"La reducción de las vulnerabilidades económicas y la recuperación paulatina de la liquidez externa sientan las bases para una recuperación económica sostenida", señaló la agencia.

Por qué las empresas recibieron una mejor calificación

La mejora no fue automática. Según explicó S&P, las ocho compañías cuentan con perfiles crediticios propios suficientemente sólidos y lograron superar las pruebas de estrés utilizadas por la calificadora para evaluar escenarios adversos.

Eso permitió ubicarlas un escalón por encima de la nota soberana de largo plazo en moneda extranjera.

"Consideramos que estas entidades podrían soportar condiciones asociadas a un default soberano y mantener suficiente liquidez para cumplir con sus obligaciones financieras", indicó el reporte.

El acceso a dólares sigue siendo una variable clave

A pesar de la mejora, S&P advirtió que la capacidad de largo plazo de estas compañías para afrontar pagos en moneda extranjera continúa vinculada al acceso al mercado cambiario.

La mayoría de las empresas genera sus ingresos en pesos dentro del mercado local, por lo que dependen de la disponibilidad de divisas para cancelar compromisos financieros externos.

"La capacidad de largo plazo de estas entidades para realizar pagos en moneda extranjera depende de su acceso a divisas", señaló la agencia.

Por ese motivo, las calificaciones siguen condicionadas por la evaluación de transferencia y convertibilidad (T&C) de la Argentina, que también fue mejorada de 'B-' a 'B'.

Menor riesgo, pero con desafíos pendientes

S&P consideró que existe una percepción levemente menor de riesgo de intervención estatal sobre el acceso a dólares y las transferencias al exterior.

Sin embargo, remarcó que la liquidez externa del país continúa siendo frágil y vulnerable frente a eventuales shocks internacionales o tensiones macroeconómicas domésticas.

La agencia sostuvo que la acumulación de reservas internacionales y la continuidad de los superávits fiscales fortalecieron el perfil financiero argentino, aunque aclaró que persisten desafíos estructurales que requieren seguimiento permanente.

En ese sentido, anticipó que los próximos 12 a 18 meses seguirán siendo un período clave para consolidar la estabilización económica y sostener la mejora de las condiciones financieras del país.