Con el dólar planchado y un mejor contexto internacional para las monedas emergentes, el Banco Central encuentra margen para comenzar a bajar las tasas en pesos.

Las tasas de las Lebacs registraron ayer una fuerte caída en el mercado secundario, con una importante intervención de la autoridad monetaria. El rendimiento de la letra de más corto plazo, que vence en agosto, se hundió al 45,1% anual, mientras que el retorno del título con vencimiento en septiembre se redujo a 45%, y las tasas de las emisiones a octubre y noviembre retrocedieron hasta 43,65% y 42,35%, respectivamente.

La entidad que preside Luis Caputo colocó ayer Lebacs por $23.000 millones en la plaza secundaria.

En el mercado destacaron ayer como "muy positiva" la baja en simultáneo que se dio del dólar y de las tasas y señalaron que la estabilidad del tipo de cambio le abre la puerta al BCRA para retomar el juego dólar/tasa. De esta forma, si el escenario actual en la plaza cambiaria se mantiene, se espera que el Central vaya lentamente bajando las tasas hasta encontrar un equilibrio.

"El hecho de poder ver días de baja de tasas y dólar estable es positivo. Habrá que ir buscando cuál es el equilibrio, tampoco te podés pasar porque todavía no se superó la crisis, pero hay que remarcar que es muy positivo que se esté dando este movimiento", señaló el analista financiero Christian Buteler.

La tasa de los préstamos interbancarios cayó a un promedio del 38%, aunque llegó a operarse en torno al 36% ayer entre bancos de primera línea. En tanto, la tasa Badlar (para plazos fijos de más de un millón de pesos) se redujo en 100 puntos básicos.

En baja

El dólar recortó 14 centavos ayer, para cerrar a un promedio de $28,13 en las pizarras de los bancos y a $27,48 en la plaza mayorista.

Operadores señalaron que mayores ingresos desde el exterior ayudaron ayer a descomprimir más la presión sobre el tipo de cambio.

"El dominio ejercido por la oferta de divisas neutralizó el incipiente proceso de recuperación del tipo de cambio, haciéndolo retroceder a un rango muy similar al del martes pasado", señaló Gustavo Quintana, operador de PR Corredores de Cambio.

El Banco Central subastó otros u$s100 millones a pedido del Ministerio de Hacienda, que fueron adjudicados a un precio de corte promedio de $27,4518, con un valor mínimo de 27,43 pesos.

La estabilidad que viene mostrando en las últimas semanas el tipo de cambio continúa empujando fuertemente a la baja las expectativas de devaluación del mercado de mediano y largo plazo. En la plaza de dólar futuro de Rofex los contratos pactados a más corto plazo bajaron 16 centavos (agosto cerró a $28,68), mientras que en los segmentos más largos se vieron caídas de hasta 28 centavos.

Ayer fue un buen día para las monedas emergentes, luego de que China anunciara un paquete de estímulos para hacer frente a la guerra comercial con Estados Unidos.

Así, en línea con la recuperación de nuestra moneda, el peso chileno se apreció un 1,3%, mientras que el real brasileño ganó un 1 por ciento.