El salario del sector registrado cortó la racha negativa, anotó una recuperación del 0,8% real durante mayo y de esa forma quedó un 0,3% por debajo del nivel de diciembre del año pasado, confirmando un estancamiento en lo que va del 2025, lo que, a priori, representa una explicación sobre el bajo traslado a precios de la devaluación y sobre la desaceleración en las importaciones, ambos, por cierto, datos muy positivos para la amenazante dinámica cambiaria. En la comparación contra noviembre del 2023, el salario registrado perdió un 5,5% real.

En esa comparación contra noviembre del 2023, momento previo exacto a la llegada del actual Gobierno, los salarios del sector privado están un 0,7% real debajo, marcando un claro estancamiento, ya que nunca lograron recuperar lo perdido por la devaluación de diciembre del 2023, que llevó a un pico inflacionario histórico. Los del sector público, mucho más perjudicados porque tras la megadevaluación vino un fuerte ajuste fiscal centrado los salarios estatales, perdieron un 14% real.

El director del CEPA, Hernán Letcher, agregó al respecto que el ajuste para los estatales a nivel nacional fue incluso más fuerte: “Al analizar el sector público se observa una clara diferencia entre el nivel nacional y el provincial. Mientras el gobierno nacional profundiza el ajuste salarial, el sector público provincial muestra un desempeño relativamente mejor. En mayo, los salarios nacionales mantuvieron el poder adquisitivo de abril y acumulan una pérdida del 31,5% frente a noviembre de 2023. En cambio, los salarios del sector público provincial crecieron 2,1% real en el mes (3,9% nominal vs 1,5% de IPC) y se ubican 6,9% por debajo del nivel de noviembre de 2023”.

La baja de los salarios aparece como una explicación clave del bajo traspaso a precios que hubo tras la suba del dólar en torno al 9% durante abril y la del 5,5% que se viene observando en lo que va de julio. Pese a esos incrementos, algo más fuerte que el ritmo del 1% que venía marcando el crawling peg previo a la salida parcial del cepo, en la cotización del precio clave para los costos transables del sector productivo, la inflación se mantuvo ordenada, con un alza del 1,5% en mayo y otra del 1,6% en junio, mientras que los datos semanales de las consultoras privadas no indican mayores sobresaltos para las mediciones de julio.

En declaraciones recientes, el exasesor presidencial del actual Gobierno, Fausto Spotorno, afirmó: "la inflación en parte se contiene por el límite a subir los precios continuamente para poder vender”. Y es que con los salarios en baja respecto a dos años atrás y estancados respecto a fines del 2024, el consumo masivo también se viene mostrando tímido. En mayo las ventas en supermercados medidas por el Indec cayeron un 1,2% y en junio el consumo minorista medido por CAME se redujo un 6,7%.