Con el equipo económico en viaje para cerrar con el FMI, la venta de yuanes por parte del Banco Central está tomando cada vez más velocidad. Este martes, la autoridad monetaria se desprendió de USD107 millones en yuanes. En la jornada anterior, desembolsó USD109 millones, promediando un ritmo de venta de USD92 millones si se suman las del viernes. Ese día, ya se habían utilizado USD2.700 millones de los USD5.000 millones del primer tramo activado en marzo. Sin embargo, si mantiene el ritmo que viene exhibiendo en esta semana, el organismo a cargo de Miguel Pesce debería activar el segundo tramo en alrededor de cinco semanas. A la vuelta de la esquina, está el pago de USD2.660 millones al Fondo, pactado para fin de mes. 

A pesar de que el BCRA acumuló compras por USD46 millones en los primeros dos días de la semana, en ese mismo periodo de tiempo sumó ventas en yuanes equivalentes a USD 216 millones, para sostener el gasto importador del sector privado. Se trata del principal destino de las divisas de la superpotencia asiática. Detrás, se ubicó el primer y único pago en yuanes, hasta ahora, que el Gobierno realizó al FMI. Fue por un total de USD1.100 millones, que complementaron los últimos USD1.600 millones en DEGs que la administración actual poseía. 

La divisa china se volvió fundamental para sostener el ritmo de importaciones

Tal como destacaron los analistas, la activación parcial del swap facilitó el pago de importaciones, que corrían riesgo de ajuste, ya que o bien no se hubieran aprobado o bien hubieran requerido del uso de unos dólares que escasean, son necesarios para intentar contener la suba de las cotizaciones y están atados a otros pasivos del Central. En ese sentido, tal como resaltan varios economistas, resulta destacable que el uso del swap también implica una deuda que el BCRA deberá cancelar, a una tasa de interés levemente superior a la de los créditos del organismo internacional presidido por Kristalina Georgieva.

Hasta el momento, del primer tramo del swap, estimado en USD5.000 millones, ya fueron utilizados casi USD3.000 millones aproximadamente. En caso de que el Central mantenga la tendencia que exhibió en los últimos días, con unas ventas promedio de USD92 millones, el Gobierno se verá en necesidad de activar el segundo tramo del acuerdo con China, también por USD5.000 millones.

Se espera que, a priori, una comitiva del Ministerio de Economía, encabezada por el viceministro de la cartera, Gabriel Rubinstein y el jefe del gabinete económico, Leonardo Madcur, arribe este miércoles a Washington para continuar las negociaciones con el FMI.

Aunque con las metas del primer semestre incumplidas, y con un atraso cambiario que contradice los designios del Fondo, el Gobierno busca asegurarse desembolsos que le permitan obtener municiones para contener a la demanda de dólares y evitar un salto en las cotizaciones, lo cual sería un impacto fuerte en términos de inflación, en plena época electoral.

"A escasos días de las elecciones, emparchar un programa muy abollado por la sequía es indispensable apagar neutralizar el ruido cambiario", planteó la consultora Sarandí. Y agregó: "La próxima gestión deberá tomar la sartén por el mango, y dar pasos conducentes para negociar un nuevo esquema permanente que permita escapar del laberinto del Fondo". 

Este martes, en su discurso de apertura de una conferencia sobre economía del FMI, Georgieva aseguró que los gobiernos, sobre todo en los mercados emergentes, tendrán que endurecer la política fiscal para mantener la deuda bajo control y ayudar a contener la inflación.