El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM), que publicó este jueves el BCRA, pronosticó un IPC de 5,2% para mayo, una mejora en las expectativas de la city y las consultoras. Si estos números coinciden con los que publicará el Indec el próximo jueves, la inflación interanual se habrá reducido hasta 279,5%, después del 289,4% de abril. Será la primera desaceleración desde julio del año pasado. En junio, la dinámica desinflacionaria se verá amenazada por el aumento de tarifas en gas, luz y combustibles, aunque el REM prevé un aumento no disruptivo, del 5,5%. El IPC de alimentos de la primera semana del mes, medido por LCG, fue del 0%, una desaceleración de 1,3 puntos respecto a la última de mayo.

El Indec dará a conocer el 13 de junio el IPC de mayo que marcará una baja respecto del 8,8% de abril en lo que será el quinto mes de desaceleración inflacionaria. Según los bancos y las principales consultoras privadas que participan del REM, el IPC subirá 5,2%, unos 2,3 puntos por debajo de lo que esperaban un mes atrás.

Si el 5,2% se corrobora en el dato oficial del Indec, quedará por debajo de la suba del 7,8% de mayo del año pasado, lo que marcará la primera desaceleración del año en la interanual: del 289,4% de abril se habrá reducido al 279,5%. Esta dinámica a la baja también se espera para la inflación núcleo, que según el REM será del 5% en mayo, es decir 1,4 puntos por debajo de lo que esperaban hace un mes.

También, si se corrobora el 5,2%, el acumulado de la inflación desde diciembre, cuando asumió el Gobierno, llegará al 117,7% y se habrá llegado a casi el 100% del pass through de la devaluación de diciembre, que generó una suba del dólar del 118%. 

Para junio, el REM ubicó sus previsiones en un 5,5% mensual. La núcleo, prevén, presentará otra baja al 4,8%. Una primera señal de esta desaceleración para el sexto mes del año fueron los alimentos, que en la primera semana de junio no tuvieron variación. LCG difundió un 0% en su relevamiento semanal. 

Al tratarse de un promedio, en el desglose existen tanto alzas como bajas. La economista de LCG Florencia Iragui explicó que el 0% responde principalmente a dos factores: "En lo más general parecería que, a pesar de que el 23% de la canasta relevada aumentó su precio, el mismo porcentaje tuvo una caída. A diferencia de otras semanas, parecería que en valores absolutos las variaciones fueron similares, por lo que se compensaron".

Y agregó: "En lo más particular, el aumento del 2,5% semanal para Lácteos y 1% semanal de Carnes (0,63 puntos a la variación semanal total) fueron compensados por la caída en los precios de bebidas (2,7% semanal) y panificados (1,7% semanal)". De este modo, la suba de los alimentos promedia 2,6% en las últimas 4 semanas y 3,4% punta a punta en el mismo período.

Existe un factor que puede presionar el índice al alza en los próximos meses: las tarifas. El Gobierno autorizó aumentos en luz y gas y en el impuesto al combustible. Fundación Capital destacó que esta decisión puede sumarle 2 puntos mensuales al IPC del tercer trimestre. El REM se realizó sobre el cierre de mayo, antes de que se conozcan detalles sobre las tarifas de junio.

La economista de Eco Go Rocío Bisang anticipó que esperan un "impacto fuerte" del aumento de tarifas en la inflación de junio y estimó: "La suba en tarifas sería particularmente alta y en ese sentido esperamos que la inflación para el mes se ubique por encima de la de mayo, rompiendo con la tendencia de desaceleración que se venía sosteniendo desde enero". La consultora pronosticó para mayo un IPC del 4,8%. 

Hacia los próximos meses, el REM reveló una media en torno al 5%. Recién entraría a la zona del 4% en octubre de este año. En mayor o menor medida, los resultaron fueron corregidos a la baja en comparación con la encuesta anterior. Se espera un 5,5 para julio; 5,2% en agosto; 5,3% en septiembre; 4,8% en octubre y 4,5% en noviembre. El 2024, sostienen, cerrará con 146,4%