Una buena y una mala para la lucha antiinflacionaria del Gobierno. La buena es que este jueves el Indec publicará el IPC de septiembre y la proyección del consenso del mercado apunta a una desaceleración mensual que lleve a perforar al fin el 4% mensual. Se espera, de hecho, un 3,5%, es decir la inflación más baja desde noviembre del 2021. La mala es que ese consenso de consultoras y bancos de la city moderó su optimismo y, por primera vez en lo que va del año, concedido el 3,5%, no se mostró reduciendo su expectativa para el IPC. Esta vez no corrigieron, señal de que la desinflación encontrará un piso durante el cierre del año.

La inflación dio un salto extraordinario en diciembre pasado, del 25,5%, por la suba del dólar del 118% convalidada por el Gobierno entrante. Desde entonces fue mostrando una veloz desaceleración hasta estancanrse algo por encima del 4% durante el cuatrimestre que fue de mayo a agosto. Durante todo ese derrotero, las consultoras y bancos de la city fueron acompañando a la política de ajuste del Gobierno, que le puso un techo al IPC pero al costo de que también a la actividad económica, con expectativas decrecientes para la dinámica de los precios. Eso se detuvo en septiembre.

Durante los primeros 8 meses del año los encuestados por el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) que realiza el BCRA entre 42 bancos y consultoras, en forma sistemática los analistas fueron reduciendo mes a mes su proyección para el IPC. En agosto, por caso, las proyecciones para septiembre se habían moderado en 0,2 puntos, para octubre 0,3 puntos, para noviembre 0,7 puntos y para diciembre 0,2 puntos.

En septiembre, mantuvieron todas las proyecciones sin modificaciones respecto al mes previo, excepto la de octubre, que se redujo en 0,1 punto, según la mediana de las respuestas. Así, el mercado siguió previendo un 3,5% para septiembre, pasó a un 3,4% para octubre, continuó en 3,3% para noviembre y se mantuvo en 3,6% para diciembre. La del total del año se incrementó 0,8%, hasta llegar a una de 123,6%, lo que se explicó porque el IPC de agosto finalmente fue de 4,2% y no del 3,9% que preveían los consultados.

Aunque para el mercado no aparece como posible una desaceleración de la inflación a niveles similares o inferiores al 2% del crawling peg que pretende el Gobierno de acá a fin de año, esta semana el Gobierno recibirá una buena noticia en materia de precios, si se corrobora el 3,5% proyectado por los analistas.

Tal como compiló NA, Eco Go espera un 3,5% para el dato de septiembre, número idéntico a las proyecciones de Equilibra y C&T Asesores Económicos. Analyitica señaló prever un 3,8%. La Fundación Libertad y Progreso, más optimista, predijo un 3,2%, al igual que Orlando Ferreres y Asociados.

De corroborarse el 3,5% mensual en septiembre, la inflación interanual habrá desacelerado a una del 209%. La más baja desde que asumió el Gobierno actual. En diciembre, había sido del 211,4%.