El Estado nacional destinó en enero $695.417 millones en concepto de subsidios a sectores económicos y empresas públicas, con un incremento interanual nominal del 206%, que representó un alza del 131,8% en términos reales.

El desmedido incremento, por fuera de la tendencia general de los últimos dos años obedeció a la baja base de comparación de enero de 2025 y a que, por lo general, el primer mes de cada año suele haber readecuaciones en las diferentes áreas de la Administración Pública Nacional, que relativizan las comparaciones.

Al margen de la evolución particular del mes pasado, el Gobierno del presidente Javier Milei mantiene la política de reducción de este tipo de transferencias, tanto para equiparar las tarifas de servicios públicos con los costos de explotación como por la necesidad de continuar con el superávit fiscal.

En ese sentido, en todo 2025 el gasto en subsidios económicos ascendió a $7.371.479 millones, equivalente al 72,6% de los recursos destinados al pago de intereses de la deuda pública y al 77,9% del superávit primario.

Pese a la suba de enero, bajarán en 2026

En el proyecto de la ley de Presupuesto 2026 se previó una caída del gasto en subsidios del 9,9% en términos reales, pero a la luz de una inflación que desbordó las previsiones del 10,1%, con un significativo porcentaje de gastos indexados (principalmente jubilaciones), esas transferencias podrían ser objeto de una revisión, por lo que podría esperarse una reducción aún mayor.

Al respecto, debe tenerse en cuenta que en sus primeros dos años de gestión Milei redujo los subsidios un 62% a valores constantes y, además, que el grueso de la tarea de recorte se concentraría en 2026, en atención al interés por presentar un 2027 con mejores resultados en materia de inflación, de cara a las elecciones presidenciales de ese año.

Un mes a pura energía

Entre las particularidades que presentaron los subsidios de enero, sobresale la participación del 99,96% que tuvo el sector energético en el total, ante la ausencia de transferencias para el transporte.

De acuerdo con el detalle presentado por la Asociación Argentina de Presupuesto y Administración Financiera Pública (ASAP), los $695.417 millones se distribuyeron en $695.140 millones para Energía y $277 millones para "otros sectores".

Dentro de las transferencias energéticas, se registró una asistencia de $386.682 millones a la Compañía Administradora del Mercado Mayorista Eléctrico (Cammesa), a través de la que se canalizan los aportes a las generadoras de energía eléctrica, reflejados en los subsidios a los usuarios de la distribuidoras.

Por su parte, Energía Argentina (Enarsa) recibió $284.757 millones, frente a la ausencia de envíos de fondos en enero de 2025.